2千萬退休金根本不夠用

 

前幾天在今周刊看到一篇文章，內容簡單擷取如下：

『一位朋友在56歲時決定離開已經工作了20幾年的公司，提早退休，當時她準備了大約總值將近2千萬元的現金＋黃金＋股票部位，租屋在台北市區，每月房租＋水電費大約是33,000元，還有高齡80幾歲的母親要奉養。

她原本認為自己準備的退休金應該足夠，但隨著退休後沒有其他收入入帳，完全只能靠股票收益，偏偏今年股票又逢空頭年，加上通膨高漲，物價飆，母親的奉養費＋一位外籍看護的費用，讓她覺得應該要開始縮衣節食，否則現金很快會在不知不覺中花掉大部分。

我這位朋友，尚有一位高齡母親需要照顧，因為沒有住在一起，所以必須再多聘請一位外籍看護日日照護母親，加上自己是租屋在外，台北市中心的小套房一個月房租就要3萬元，加上水電等費用，起碼每月也要33,000元，這兩筆費用我估計差不多就要將近10萬元，所以不包含自己的生活費用，單是這兩筆一年就要花掉120萬元，就算準備2千萬元，差不多16年也花光了。難怪朋友現在會開始擔心手上的資金可能不夠使用。』

我很常聽到有人把退休金目標設定為1000萬，算法很簡單，預設每個月生活費3萬元，一年費用36萬，1000萬可以使用27.78年，如果是65歲退休，這筆錢可以用到超過92歲，比平均餘命還要高了，應該很足夠。

我知道對不少人來說，1000萬已經是個感覺遙不可及的目標，年輕人每個月的收入比較低，每個月能存下的錢可能不到1萬塊，1000萬就需要他存83年，即使未來的收入增加，平均每個月可以存到2萬塊，要存到1000也需要40年以上。

40歲以上還沒開始存退休金的人也覺得很困難，雖然收入比年輕人高，但是家庭、小孩、甚至父母的花費，反而讓中年人更存不到錢，距離退休年齡只剩20～25年，等於平均每個月要存下3萬多塊才能達標，難度也是不小。

更何況，以上計算都沒有考慮通貨膨脹的影響，未來的東西只會越來越貴，20年與40年後的1000萬元，在考慮3%通膨後的實質購買力只有現在的550萬與300萬，根本就不夠用。若計算3%通膨後，實際需要的退休金金額會是1800萬與3300萬，遠遠大於許多人的1000萬目標金額。

我們看到這篇文章的例子，大家在抓退休金需求的時候，通常都只會抓自己或夫妻兩人的基本生活費，也就是還活得下去的保守金額，很少考慮到意外、疾病、照顧父母、小孩需求等等因素。

很多人可能會估算自己可能有長照需求，去投保長照險，卻很少人會考慮到父母的長照需求，而為他們投保，譬如故事中的母親奉養費與看護費用就高達7萬元。我知道這很難，因為父母的年紀要投保長照險，費用已相當高，但在規劃退休金需求時，我們應該要把這些可能發生的需求考慮在內。

1000萬退休金到底夠不夠？

我認為若是在20年後才要退休，1000萬的退休金絕對不夠，而且即使是2000萬的退休金也可能不夠，除非你打算要過很簡約的退休生活，加上勞保年金與退休金，或許可以應付需求。

對於有些年紀不到45歲，資產累積到一千多萬就決定退休的人，我認為未來的風險極大。靠這1000多萬本金帶來的被動收入過生活的人，或許目前的生活還過得去，但在未來很可能會遇上更多生活上的挑戰，而這本金可能還無法隨著通貨膨脹繼續成長，導致被動收入的消費力越來越低。

我認為比較可行的方式，是用這1000多萬當本金，繼續在股市裡累積資產，將獲得的股利繼續滾存進去，取得複利報酬，或許可以不用再繼續投入工作收入了。而平常的生活費還是需要靠工作、接案、經營自媒體或其他方式取得，你可以獲得選擇工作的自由，但離真正可靠的財務自由還有一段路要走。

記帳只需記3個月？

 

我知道大部分人都很討厭記帳，因為這真的是一件有點煩人的瑣事，如果一天只有2～3筆消費要記倒還好，若一天超過10筆需要記帳，還真的是一種困擾，如果是家庭消費，更需要另一半願意配合。

不記帳與記帳的兩極中間還有其他替代性選擇，譬如我不需要記帳，我只要關注帳戶裡的錢有沒有增加就好，那就是我存下來的錢。還有一種是只需要記帳3個月，大約知道每個月的支出是多少，有個概念即可。

我曾提過我從2000年就開始記帳了，記帳的原因是為了讓我可以更安心的消費，不會為了省錢而在每一次消費時都猶豫不決與斤斤計較，控制消費的手段是設定每種類別的預算上限，記帳是讓自己知道離上限還有多少空間。

採用只關注帳戶裡的錢有沒有增加就好的人，他可能會非常需要嚴格執行先儲蓄再消費的方式，因為先把想要存的金額留下來，剩下的就是他可以花掉的部分，如果是消費剩的才存下來，那每次能存多少其實都很不穩定，不穩定就無法以此規劃未來的投資與儲蓄計畫。

只記帳3個月的方式，我認為也不實際，因為這樣的記帳方式無法真正知道你實際的消費有多少，我指的是一整年的消費金額。請你回想一下，你每個月記帳會記錄到那些內容？

三餐飲食、家庭文具用品、水電瓦斯電話費、與朋友家人吃飯聚餐、出門旅遊、電器家電、可能還有婚喪喜慶紅包，你有沒有發現，有些支出是每個月都會有的，有些是幾個月才會發生一次的，有的甚至幾年才一次。

還有些是固定每年只會發生少數幾次的支出，譬如定期扣款的保險費、個人所得稅、牌照燃料稅、房屋地價稅、與小孩註冊費等等，如果只記帳3個月，這些支出未必會剛好出現在你嘗試記帳的那3個月裡。

以上會發生甚麼問題呢？

你試著記帳的那3個月，很容易出現每個月的金額落差很大，譬如剛好某個月碰到冰箱壞掉，需要花幾萬塊換一台冰箱，或是剛好碰到要繳所得稅的月份，你無法得到一個月大約需要支出多少錢的準確結果。

而且....

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別看輕功課不好的同學

 

前幾天聽到朋友分享一件令他感到震撼事情，他說最近他才知道，原來他以前高中時候看輕的親戚同學，現在發展的很好也很有規劃，剛他想的完全不一樣。

他說到，他有一個小他一兩歲的親戚，國中時不愛念書成績很差，高中去上職業學校學餐飲，畢業後就到泰式餐廳打工，而且一家餐廳做不久就會換工作，在他眼裡，覺得這個親戚很沒定性，工作也不能好好做，時常在換工作。

最近有機會跟那位親戚深聊，才發現他現在開了幾家連鎖泰式餐廳，還開了熱炒店、早餐店、和火鍋店，最近還打算頂下一家自助餐店，除了原本的生意以外，還可以將自助餐的廚房當作中央廚房，為其他餐廳一起叫食材與供餐。

他對於這位親戚目前的成績與他以前念書時的情況完全無法聯想在一起，記得高中時他愛念書，工作也常常在換工作，怎麼現在已經是多家餐廳的老闆了。

這位親戚解釋，他從高中時就知道他未來想要做甚麼了，對於在學校念書完全沒有興趣，學校教的東西完全沒有幫助，所以他不花時間在學業上，開始工作後就去餐廳學經驗學技術，學完就換下一家。

剛開第一家泰式餐廳時，還請了幾個親戚去幫忙，很快就忙不過來需要聘請員工了，過沒多久就開了第二家分店，然後一路開下去，他說，這個都是他在高中時就想要做的事情，他只是在準備好後一一實現而已。

還有一位親戚是學工程的，在學期間就很努力在考證照，當時不知道他為什麼要考那麼多證照，後來他考進了捷運局擔任工程師，在工作了多年後已升上資深工程師，年薪有上百萬，這期間他還是繼持續在考證照。

最近他離職換到新北市的捷運局，從基礎工程師開始，薪水只剩原本的一半。朋友問他為什麼要這樣做，原本的工作跟薪水不是很好嗎，親戚回答，新北捷運局剛成立，我可以去那邊學習如何從無到有，這些經驗對我會很有幫助。

而且捷運局還會鼓勵補助員工考證照，他持有的證照已經快夠用了，未來幾年他會出來成立公司，專門接政府的公共工程，這麼多年認識的人脈也都對於他將來開公司需要的資金與接案有幫助，這一步他已經準備很久了。

朋友對於這兩位親戚的發展近況與長期準備感到驚訝，沒想到以前讓他覺得很混的人，竟然早在10幾20年前，心裡就已經有了抱負，並且默默地堅持努力了這麼久。

這位朋友自畢業後在同一家公司服務了超過20年，再過幾年就可以申請退休了，他在猶豫該不該繼續在同一家公司做下去，或是轉換到其他跑道，甚至是自己創業，以他的工作經歷與能力，確實有足夠的能力創業。

他分享，這兩位親戚給他最大的刺激是，如果你有想做的事情，專注做好你應該做的事情就好，不用管別人怎麼想/講，就像他們學校課業不好，常換工作，那是因為他們很清楚將來想做甚麼，現在只是在做準備。

先不論朋友口中的這兩位親戚是否有很好的成就，也不論他們是否在20年前就已經想好未來要做甚麼，我想分享這則故事的重點是，你只要顧好自己的事情就好了，別人怎麼評論你沒有那麼重要，不需要活在別人的嘴/眼裡。

記得我的老闆曾說過，他在大學時期就創業了，他知道這個才是他想做且該專注的事情，學校成績只要能PASS就好了，時間分配上很重要，用最少的時間，最有效率的方式，達到你需要的目標即可。

所以，不要再看輕你的同學或是身邊看起來過得很混的人，他們可能早就有夢想與目標在進行了，只是他們懶的解釋，身旁的人看不懂而已。

低本益比時可以買股票嗎？

 

大部分投資人投資股市都會想要買低賣高，而且我相信不少人都各有方法去估算股價買賣點，其中一個很常聽到的方式是在低本益比的時候買進優質公司，這個方式是否可行呢？

本益比是甚麼？先解釋一下本益比的公式如下：

本益比（PE） = 當時股價 / 每年每股盈餘（EPS）

每股盈餘代表公司每年可以幫股東手上每一股持股賺進多少錢（Earning per Share），而股東的持股成本就是買進時的股價，假設EPS是5元，現在股價是50元，則本益比是50倍，這表示投資人用50元買進一股股份，公司每年會幫股東每股賺進5元，若獲利維持不變，需要10年的時間可以回本。

所以當本益比低的時候，就表示投資人可以用比較快的時間將投資本金賺回來，相反就是要花比較長的時間。這是一種解釋方法，但畢竟沒有幾個人真的是會長抱10年15年等投資成本回本，而且回本本身也並不代表甚麼意義，你手中的持股本來就一直都是有價值的。

另一個參考價值就是，當本益比低的時候，就代表股價偏低，是可以買進的時候，本益比高就代表太貴，應該要賣出換股操作，我相信大部分人是將本益比用作這用途，但這樣真的可行嗎？

或許有些人用得很好，但我想說的是，本益比的高低並無法準確預估股價未來的漲跌，有很多例外情況。

我們可以看到，本益比的計算是有兩個因子，一個是分子的股價，另一個是分母的EPS，如果本益比要低，可以是較低的股價，也可以是很較的EPS，反過來說，高本益比就是有較高的股價，或是較低的EPS，在這兩者之間做變化。

股價高低每天都因投資人的交易會有變化，股價變化的因素非常多，不管是公司營運還是總體經濟，甚至是政治事件或法案修正，都會有情緒性的反應，投資人不容易確認現在的股價是因為甚麼理由而變動。

EPS是一個落後數據，雖然台股每個月會公布上個月營收，但EPS每一季才會公布一次，而且是當季終了後的45天內，就算你用最近4季累積的EPS來當分母，你的EPS數字與股價也差了快45天，這45天的股價變化很可能早已將預估的EPS結果反映完了，這可算是落後指標。

如果有人很厲害，可以用每個月的營收來預估當月可以貢獻的EPS，可能在季末後公布上月營收後，就可以馬上...

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為何不開放勞退金自選標的？

 

勞退新制不同於勞保年金，是屬於個人專屬的退休金投資帳戶，公司與自己提撥的退休金，經過幾十年的投資累積，退休後能領的錢就是自己帳戶裡的累積金額。

以往我極少會提到勞保年金與勞退新制，是因為勞保年金在未來的變動性太大，我們無法估算20年～40年後可能會領到多少錢，最近有新聞提到，若政府不再提撥挹注金額至勞保年金，勞保今年金在2028年就會破產。

若要繼續維持勞保運作，政府勢必要繼續補充基金，調整給付金額計算方式，也就是未來退休的人很可能會領的比現在少，再加上通貨膨脹效應，實際消費能力會比現在每個月領2萬多元的人還要低很多，所以，我會把勞保年金當作是額外賺到的，而非我的退休金主要來源。

為避免勞保年金的問題越滾越大，2005年推出的勞退新制成為新解方，勞退新制是以「個人退休金專戶」為主的制度，雇主為勞工按月提繳不低於其每月工資6％的勞工退休金，而勞工個人可自願另提繳退休金，領回的金額為退休金個人專戶累積的本金及收益。

勞退新制的好處是不會有破產問題，但限制也是其退休金額度就是你自己提撥進去的錢，你可以在退休時一次全領出來，也可以月月領，領到戶頭沒錢為止，這個制度並不是終身領，政府計算平均餘命，大約可以領到85歲。

我在這裡就不細部討論勞保年金與勞退的退休金要怎麼算，網路上相關的文章很多，我不自提勞退新制的原因有二，第一是勞退新制能提供的退休金金流太少，第二是投資績效太差，政府委託操盤的投資績效差到不值得自提放更多錢進去。

勞退新制提撥薪資6%的金額實不足以準備足夠的退休金，我以55,400這個接近中位數收入的健保級距當作平均薪資來試算，公司提撥6%金額，每個月為勞退帳戶提撥3,324元，一年39,888元，假設投資了30年，總投入金額僅約120萬，即使投資績效讓整體退休金增加4倍，金額也僅480萬元。

即使自己再自提6%，總金額增加一倍，也僅來到960萬，若一次領出來，雖然不足夠支付所有的退休生活需求，但這金額也能讓退休人士滿有感的。

可是，整體退休金增加4倍是我隨便講的，勞退新制委外操盤的投資績效能讓投入的退休金增加多少呢？我從這篇文章查到勞退新制的累積至2022年7月份的歷史投資績效，年化報酬率為3.09%，我假設樂觀一點把年化報酬率提高到4%好了，剛剛的例子會得到多少退休金呢？

「勞退新制自提6%，退休後可以拿多少？實算結果每月最多只能領到這數字」

30年的4%年化報酬率，可以讓第一筆投入的本金增加3.24倍，由於後面投入的資金能累積的時間更短，增長理當低於3.24倍，但我偷懶的把總投入金額120萬直接乘以3.24倍，可得到389萬，若再自提6%，30年後，勞退帳戶裡的退休金充其量也僅不過778萬，這筆金額可以讓你每個月多領多少錢呢？

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長期投資比短期投資容易獲利

 

前一陣子有朋友問到我，說他有朋友想要買美國公債，問我可不可行，他覺得美元定存3%多，但美國公債殖利率有4%以上，買美國公債更划算不是嗎？但是他又擔心美元匯率到時會下跌，問我該怎麼做。

以下是他看到的美元公債資訊，公債離到期日只剩不到2年，屬於短期債券，參考價為94.81元，參考票面價格為100元，票面利率1.5%，參考到期殖利率為4.46%，最低購買面額為3萬美元。

以上訊息簡單解釋，就是這筆美國公債在2年後到期會還回本金，而現在公債價格是面額的94.81%，有潛在5.19%的價差可賺，這兩年還有配息可以領，每一年是1.5%，所以這債券持有到期總共可以獲利8.19%，而他所說的殖利率指的是到期殖利率，但4.46%不清楚是怎麼算出來的。

依據我剛剛的算法，現在買進持有到期，總共可以獲得投入本金的8.19%獲利，平均一年是4.1%，比目前國泰世華的美元一年期定存3.25%還要高出0.85%，確實是不錯的選擇。但他擔心2年後的美元利率已經不是32了，是不是會賺了利息賠了匯差。

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你的股票真的有套牢嗎？

 

2022年的全球股市一直跌，很多人都說他的股票套牢了，不知道你是否也是有滿手套牢的股票，不過我想問你，你的股票真的有套牢嗎？

我先對套牢做一下定義解釋，會說套牢，是因為投資人想要將股票投資變現，但因為帳上虧損，不願意認賠賣出，所以認為資金被套牢在股票市場裡。

多數人覺得套牢的時候，並不是真的有需要將股市裡的資金變現拿來運用，而只是覺得目前帳上虧損，沒有辦法/不願意隨時將股票變現實現虧損，所以變成無法動用的資金。

有看出差別在哪裡嗎？差在投資的資金沒有預期使用時間與目的，差在許多投資人以為自己隨時都會需要用錢，需要從股市提領現金，隨時都要在意帳上盈虧。

多數人在股市都只是想在短期內買賣獲利，目的只有賺更多錢，如果帳上是獲利的，大多會傾向繼續放著，看股價繼續漲，很少人會想在上漲時賣出，即使下跌拉回了，也會想等待下一波上漲，這時他不會說他套牢了，因為他帳上有獲利，真要用錢時隨時可以賣掉。

如果帳上是下跌的，投資人也很少捨得賣，通常會想等他漲回來不要虧損，只要沒賣就沒有賠，但這時他會說他套牢了，因為他帳上是虧損，真要用錢時必須認賠賣出，所以他盡量不要賣。

當然，有些投資人會認真的用他自己設定的條件做停利停損，譬如股價上漲20%時賣出，取得獲利入袋，下跌10%時賣出實現虧損，將資金轉往其他標的。但這些人，還是沒有明確的資金用途，只是將資金繼續轉往下一檔股票而已。

如果是有明確資金使用用途與預期使用時間的人，就沒有所謂套牢的問題。譬如我是在為我的退休金準備做投資，預期需要變現使用的時間是20年後，我現在的帳上漲跌一點影響也沒有，因為離我需要變現的時間還很遠，我並沒有因為帳上虧損而捨不得賣的問題，哪來的套牢。

我自己目前美股股債組合的資產帳上虧損15%，台股帳上虧損13%，因為近幾年完全沒有需要動用這些資金的計畫，所以目前帳上的損益一點影響也沒有，更不會有資金套牢的感覺，只有當我想將股票或債券賣出變成現金時，才會有猶豫要不要認列虧損的困擾。

所以，我們在做投資時，心裡最好要有一個比較明確的投資目標與資金使用或兌現時間，在接近需要將投資兌換成現金的時候，若帳上虧損，才會有套牢的問題，否則，在此之前，帳上的損益變化，都只是投資的一段過程，不需要每天戰戰兢兢關注損益變化。

現在再想一下，你的股票真的有套牢嗎？

你把投資變成工作了嗎？

 

你下班後的晚上是在進修專業能力，還是在研究股票財報？你週末的時候是在休息放鬆，還是在研究股票財報？你上班的時候是在認真執行老闆交代的任務，還是在看盤下單買賣股票？你是不是把投資當成工作了？

投資的定義是甚麼？我在網路上查到一段，財務投資是透過完善的分析，對於本金可達一定程度的預估，將資金投入那些預期有所增長的標的上，像未經分析且在本金及回報上也沒有把握，亦不考慮風險就投入資金者，就是投機、或賭博。

我個人對於投資加上了一層定義，將金錢投入一項事業、資產或金融商品，以期待假以時日，它能夠帶來額外的金錢報酬，而這段時間，我們是不需要投入大量時間去追求收益，而是利用他人的時間來幫我們帶來收益。

還記得我以前有一篇文章介紹金錢與時間的關係嗎？再如何有效率，每個人的時間都只有24小時，每小時能帶來的金錢產出一定有個上限，要突破這個上限，就必須需要借用他人的時間，代價就是付出部分金錢，利用別人的時間，以求轉換成更多的金錢。

而許多人在投資股票的時候，常常會花費很多時間分析公司的財報，研究公司的股價，甚至打電話去公司詢問營運狀況，其實，這些人已經把投資股票這件事變成他的副業了。

如果你不花這些時間研究股市，你可以用這些時間去兼差賺外快，也可以去學習新的專業能力來提高薪資，更可以去學習新才藝或參加體驗活動，增加人生經歷與不同的人生體驗，但你選擇把時間拿來研究股票市場，一個花時間努力卻不保證能賺錢的地方。

我認為，金融投資應該是把錢放在一個地方，讓別人去努力創造價值，然後用金錢回饋你，譬如天使投資人或創投公司，就是把錢投資給新創公司，然後盯著他們的營運，看他們有沒有努力實踐他們的夢想，創造更大的價值，然後以幾倍的代價回收投入的資金，他們並不會實際的進入公司參與每日運作。

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不婚不生還需要買房子嗎

 

有網友私下問我，看了我粉絲團裡幾篇關於買房的事情，好像大家都想要買房，但現在要買房真的很難，如果我已經打定不婚不生了，我還有必要買房嗎？

我猜，會這樣問的主因，是因為不想要因為買房需要負擔高額房貸，而影響了自己原本的生活，需要在買房與舒適的生活裡二選一。

所以，第一個思考點很簡單，要不要買房，首先取決於買不買得起，如果買得起，才有選擇的問題，如果買不起，那買房這件事就還不是需要傷腦筋的問題。

還有一個思考角度，有沒有需要買？如果不婚不生還可以一直跟家人住，那暫時確實還沒有需要買房，如果家人有一間無貸款房子，以後可以繼承，那確實沒有需要買房子。

所以，要討論不婚不生有沒有需要買房，我們先排除前面兩個情況。第一個是家裡沒有房子可以繼承，需要認真考慮買房或租房解決未來居住問題，第二是我的收入有能力買的起。

以下我僅會從財務面，理性的簡單計算一下，排除個人喜好與意願問題。

一個人不婚不生，即使有交往的男女朋友，兩個人居住需求，可以假設只需要一個套房或一房一廳就可以滿足。

我對新北市比較熟悉一點，以新大樓的套房為例，交通位置好的地方，一間大套房的總價大約在800～900萬（15坪 x 55～60萬），偏遠一點大概也要650～750萬（15坪 45～50萬）。

我用800萬來當作計算標準，假設當事人年紀30歲左右，還可以貸款20年，銀行信用良好，可以貸款到8成，這樣會需要160萬的頭期款，加上其他費用與簡單裝潢費，大概需要250萬現金，貸款640萬。

640萬貸款20年，以房貸利率1.8%來計算，每個月的還款金額是31,774，其中第一期的利息是9,600元，之後每個月的利息會越來越低。

目前大套房的行情租金大約是15,000～17,000元，相較於房貸金額差了約17,000～15,000，我們就抓15,000就好，每個月買了房子需要多付出17,000。

20年後可以還完640萬房貸，代價是繳出1,225,722的利息，如果不買房只付房租，會需要繳出多少租金呢？假設20年房租都不漲價，總租金是360萬。

我們先不用管房子有沒有升值還是貶值，每年要繳房屋稅地價稅這些小因素，最大的不同是，20年後房租還要繼續繳，但貸款就不用付了，這時候差距就出來了。

每個月多付17,000的房貸，如果拿去做投資，可以幫我賺比較多嗎？

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哪些股票可以存

 

很多人在談存股，感覺好像是股票買了放久就會賺錢，最好是配息好，只要公司不要倒就好，事實上真的是這樣嗎？有哪些股票可以存？

講到存股，第一個想到應該就是金融股了，金融股符合投資人兩個要求點，現金股利配息有一定的水準，而且台灣的金融股幾乎可以說不太會倒（有問題，政府會接），最近常被提到的大概就是兆豐金、合庫金、華南金、第一金。

為什麼金融股會是存股族的第一選擇呢？

我想最主要的原因應該是金融股「大到不能倒」，當銀行或保險公司經營不善時，政府幾乎都會介入找其他銀行或保險公司接手，因為這些金融公司一旦破產倒閉，影響的是數十萬人的資產。

難道存股就只要公司不會倒就好嗎？當然不是，如果只要公司不會倒，不要買股票不就好了嘛。想賺錢，要嘛就是股價會漲，不然就是現金股息要配得多。股價會不會漲沒人說得準，但高股息配息率卻是有很明確的歷史資料可查。

有許多公司都可以年年配息，配息殖利率５％以上的公司也不少，但投資個股就是把資產壓在單一公司，如果股價漲跌無法估算，那至少選不會倒的公司會比較安全，只要現金股息配的穩定配的高，就可以是好的存股標的。

但並不是每一家金融股都是可以存的對象，經營有好有壞，也有官股與民營的區分，投資人還是要比較一下該公司的獲利好不好、逾放比率與呆帳覆蓋率、股利發放率等相關細節。

存金融股有一個缺點，就是不能太期望股價上的獲利，金融股算是景氣循環股，如果景氣不好，股價可能會維持在低檔很多年，股本大，也不能期待金融股會變成狂飆股，通常每天的股價波動也不大，這或許是壞處也是好處。

第二種是電信類股，原因也很簡單，前三大電信公司就那三家，而且中華電信還是官方的不可能倒閉，又是獨占性產業，現成的護城河就在那邊，營運獲利與配息也都很穩定，跟金融業差不多。

電信類股在過去是很好的存股標的，配息穩定，股價波動度小，而且在股市不好的時候還可能成為避險標的，譬如2020年3月的股災，明顯的非常抗跌。

可惜在智慧型手機與網路吃到飽普及後，電信業的一般消費性收費模式限制了營業成長性，以前打電話時代，打得越多收的越多，現在網路時代，不管你用Line打了多少語音電話，用了多少網路流量，每個月的收費就是固定的，連國際電話費都收不太到了。

以中華電信為例，他的股東權益報酬率（ROE）近些年越來越低，已接近100%的配息率，每年的現金股利也不如往年那麼多了，還要繼續投資5G基地台的建設，資本支出也很高，股價從2012年的98塊到目前的125塊，10年的時間（不計股息）成長28%。

如果只求投資類似存銀行定存，本金大幅損失的機會低，每年可以穩定領到現金股利，不期待可以額外賺到多少股價價差，電信類股還是可以考慮的標的。

第三種是民生食品股，直覺可以想到的有統一超、中華食、卜蜂、天仁等。景氣再差，大家都需要吃飯，而且也幾乎不會影響到去超商的消費意願，反而有些人還會選擇去超商買便當比較省錢，這一類的民生食品股也可算是存股的好標的。

雖然這些公司沒有不會倒的無敵金身，但其產業本身的特性，若無莫名其妙的投資或非法行徑，這些食品廠要做到虧損也不容易，原物料的漲價要轉嫁給下游廠商也不是很難，其獲利可以算是滿穩定的。

就以統一超為例，從2010年金融海嘯過後的股價75塊到現在的股價261塊（最高在2018年達到350塊之譜），12年漲幅有248%，公司獲利也都維持得很好，為缺點是股息殖利率比較低，通常都只有3%多。

再看中華食，自2008年以來，其毛利率都在30%～45%之間，淨利率從2015年之後也持續增加，同時反應到近四季ROE從11%提高到20%，股價也從2015年初的38塊來到107塊（最高於2021年超過140塊），成長182%，可惜殖利率也從未到5%以上。

如果你不知道如何挑選可以存的個股，你也可以存ETF，但並不是每一種ETF都可以存的...

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