2021.11月更新 美國嘉信【開戶流程、匯款、簽帳卡、交易圖文紀錄】(Charles Schwab open account)

完整線上開戶流程、簽帳卡申請、交易介面介紹

(2121.11 申請網頁流程有些微變動，進行更新)

(2021.07 網友分享，Cash Award應該是已經沒有了，另外開戶到完成開戶看來約需2週時間，不會特別電話來進行開戶確認。有網友表示，目前Debit Card要入金後才回寄送, 因為之前很多人申請後沒有入金, 帳戶被終止造成浪費) 

(2021.02 網友分享，目前台灣人開戶可以不用提供護照，只需要提供身分證與駕照) 

(2020.12 Schwab International Cash Award 海外匯款的獎勵活動已經結束了) 

(2020.11 補充嘉信股價通知設定說明與中文客服電話)

(2020.08 補充嘉信匯款回台的操作教學)

(2020.07 更新W-8BEN表單流程與其他細節更新。)

(2020.05 更新，申請嘉信現金境外基金，可以讓您的嘉信證券帳戶閒置現金獲得比0.01%高的利息。此基金已於2021.11 關閉)


雨果原本是使用Firstrade交易美股，後來知道嘉信(Charles Schwab)也開始免交易手續費，又有零手續費的全球簽帳卡(含提款功能) Visa Debit Card，於是就興起了在嘉信再開一個戶頭的想法，剛好可以把用ETF存退休金的資金跟個股操作的資金分開兩個帳戶，以下是個人申請嘉信Charles Schwab的開戶流程紀錄。

雨果申請的是海外個人投資帳戶，如果你是想申請公司戶或是聯合帳戶，請自行調整，若你有美國身分，你不適合在這一頁提出申請。


本文主要分為幾大內容：

【證券開戶】
【填寫W-8BEN申報表】
【Visa Debit Card 簽帳卡申請方式】
【開通電話內容】

同時可參考「嘉信 Schwab Visa Debit Card 簽帳卡申請與開卡方式」

也可以先看一下嘉信的下單交易教學說明：「嘉信網頁下單交易教學 (Schwab trade instruction)」與「嘉信股價通知設定 (Schwab alert setup)」。


需要先準備的文件及資料：

• 護照照片(含簽名頁)，文件簽名時請與護照簽名相同。有網友分享，台灣人開戶可以憑身分證即可，不需要提供護照了。
• 身分證正反面，替代地址證明文件，若有水電或電信費帳單就直接用帳單即可。
• 住家英文地址【地址中翻英】
• 公司英文地址【地址中翻英】
• Summary of Agreements，這個檔案可以先列印出來簽名，申請時就可以直接上傳。
• 想辦ATM提款卡的也可以先把申請文件列印出來

以上文件需要拍照上傳到電腦，申請的最後步驟會需要上傳這些文件照片，照片檔案大小不能超過2MB，所以請記得稍微縮圖。

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【開始進行開戶】

文件都準備好之後，開啟進入「註冊頁」，以下請依序進行操作。

第一頁會先看到需要準備的文件內容。

然後下方請在欄位裡點選「Taiwan」，國家是依照第一個字母排序。

接著會看到連續5頁的文件準備提醒說明，請都按「Got it」進入下一頁即可。

你需要準備好您的身分證。

你需準備護照，若無護照，也可以使用身分證。

你需準備能證明您居住地址的水電帳單，否則可改提供戶籍謄本。

你需準備任職公司名稱與郵寄地址。

你需準備印表機與掃描器來上傳檔案，用手機拍照即可。

接著選擇「個人帳戶 (Individual Account)」，按「Continue」。

點擊右下角的「No, I'm new to Schwab」按紐。

這一頁要填寫個人資料，分別依照圖片欄位填寫「名字」、「姓氏」、「Email」、「國籍」、「出生年月日」。

政府文件請選擇「護照 Passport」，ID Number 填寫護照號碼，「Expiration Date」填寫護照到期日，發行國家請選「Taiwan」。

這一頁要輸入登入帳號資訊，請依欄位填寫登入ID、密碼、安全檢查題、答案，安全檢查題的意思請參考下表翻譯。

但需要填英文，如果真的不知道如何回答，建議可以隨便選一個題目，答案設定一個你知道或固定的檢查題答案，兩者不必有關連，譬如答案欄位裡寫"住家電話號碼"、"自己的英文名"、"身分證字號"，甚至寫"I do not know"也可以，你自己記得就好。

這一頁要繼續填寫個人資料，分別依序填寫「英文街道」、「城市」、「郵遞區號」、「國家」、「手機號碼」、「國碼886」、「手機號碼」，最下面的選項「你想用你的合法地址收取郵件嗎」選"Yes"。

英文地址的部份，區域應該是寫在街道的欄位，但因為字數太長，所以改放到跟City在一起也可以。

這一頁要填寫就業狀況，「Employment Status」分成以下幾項

• Employed：受雇在職
• Self-Employed：自營商
• Student：學生
• Homemaker：家庭主婦
• Retired：退休
• Not Employed：待業中

職業(Occupation)請參考下表翻譯，然後填寫「公司名稱」、「公司地址」、「年薪多少美元」、「可投資的流動資產多少美元」，然後 Next 進入下一頁。

在帳戶開通電話裡可能會確認你的公司資料，請不要講錯。

這一頁的兩個選項請勾選"No"，按 Next 進入下一頁。

這一頁要問你的資金來源與投資目的，建議照畫面裡選擇即，比較簡單，你的選項內容也要記得，電話中可能也會被問到。

此頁要選擇需要的帳戶功能，請依你的需求勾選，最基本的要選擇第一項證券交易「Trading Services」，如果你有需要進行融資交易或是選擇權交易，請勾選第2或第3項，然後按 Next 進入下一頁。

若你有勾選選擇權(Options Trading)，這一頁要讓你勾選你需要的選擇權操作方式，下方要繼續填寫「婚姻狀況」、「小孩人數」、「家庭資產」、還有對股票與選擇權的熟悉度與經驗，請參考圖片依個人狀況填寫。

請勾選同意所有條件，按 Next 進入下一頁。

這一頁要你下載「Summary of Agreement」列印出來並簽名拍照上傳，如果你已經準備好文件了，這一頁就可以直接按Next進入下一頁，建議還是點一下連結下載PDF檔案，比對一下跟你手上的文件是否一樣，因為嘉信可能會換連結或檔案內容。

「Summary of Agreement」可以先在PDF檔案上打上"Print Name"跟"Signture Date"在列印出來，最後在"Signature"的地方用筆簽名即可，簽名請跟護照上的簽名一樣。

這一頁要上傳已經準備好的身分文件，總共有三個檔案要上傳，請依序上傳。

• 護照照片
• 身分證正反面(註)
• 簽名的Summary of Agreement

註：身分證正反面的文件，最好標註因與父母同住，沒有本人名字的帳單可以提供，或是客服打電話來確認的時候，跟客服說明一下，無法提供帳單的原因。如果你是自己住，有自己的帳單，就直接提供水電或電信費帳單即可，只是要證明你確實是住這個地址。

上傳後按 Next 進入下一頁。

看到這一頁表示你已經申請完成帳號了，恭喜已完成第一階段，接著要填寫報稅身分的 W-8BEN 表格，請點擊下方這個連結「Update your W-8BEN form now」。

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【填寫W-8BEN申報表】

完成新開戶申請後，點下「Update your W-8BEN form now」，即會開啟這一頁。請點選「中文」，然後按下「立即重新確認」。如果以下步驟有碰到問題，有網友分享可以改用IE瀏覽器就可以正常操作了，也可以改用Edge試試看。

接著您會看到這一頁，要求您登入網站，請按下「繼續信任網站」按鈕。

此時您應該會被自動登入帳戶，需要自行去尋找W-8BEN表單，請點選上方選單的「服務\表格」。如果您沒有被自動登入帳戶，建議您先關閉瀏覽器再重新開啟，回到嘉信網站重新登入。

將網頁捲到最下方，找到這個連結「Substitute Form W-8BEN for Individual (Chinese)」並點擊。

然後點擊第一個連結「Complete the Form Online」 。

(目前似乎暫停了線上簽屬的功能，需要下載PDF檔案填寫送交，表格內容應該跟線上需要填寫的是差不多的)

接著您會開啟這一個視窗，請選擇「個人」，填寫並確認基本細節裡的資料是否正確，這邊系統會自動帶出來，國家選項可能要自己選一下，台灣選項在第12頁。

這邊請在「外國TIN國家」選擇"台灣"，國外TIN欄位先不需要填寫。

永久居留地址也會自動帶出，郵政編碼需要自行填寫一下，確認一下資料是否都正確，「是否有其他郵寄地址」如果沒有的話請選「沒有」。

聯繫方式裡的名字與Email也確認一次，並填寫首選聯絡電話，然後勾選「我同意」並按「繼續」。

這裡請記下你的確認碼，最後會需要用到，下面的問題只有在忘記確認碼需要重新查詢的時候才會用到，可以隨便選一個，並填一個簡單好記的答案就好，順利的話不會需要用到，然後按「好」。

這一頁請選擇「W-8BEN」，並按「繼續」。

請依據實際情況填寫，這裡申請的身分應該要填寫不是美國公民，下方的選項應該都要選「沒有」，然後按「繼續」。

接這在這一頁的「國外TIN」輸入台灣身分證字號，然後按「繼續」。

由於台灣與美國並沒有優惠稅務協定，所以請選擇「沒有」，然後按「繼續」。就算您選擇是，也不會在選項裡找到台灣，但如果您是香港或其他國家，就依照自己的實際情況做選擇，譬如中國與美國是有優惠稅務協議的，印象中預扣稅是10%。

這裡不需要提交任何文件，直接按「確認並繼續」即可。

這一頁請逐條打勾，並在最後按「繼續」。

表格填寫即將進入尾聲，請在被簽名的部分輸入你的名字，最好是與前面的名字填寫方式一樣，輸入一開始記下來的確認碼，容量的部分選「實益擁有人/自我」，下方只需要勾選「我確認接受上述聲明」，然後按「電子提交」。

這一頁只需要勾選「電子收件人聲明」裡的「我同意以電子方式接收收件人聲明」，然後按「繼續」。

這一頁設計有點問題，繼續按紐可能會在畫面外，您可以使用瀏覽器的畫面放大縮小功能來找到顯示在畫面外的按鈕。

接著看到這一頁，表示W-8BEN表格已成功填寫完成了，建議下載PDF表格並確認內容是否有誤。

開戶資料填完後，如果急著開戶不想等待，或過程中有錯誤或疑問想直接詢問客服的，可以直接撥打國際電話到美國嘉信詢問。

以下是網友親身經驗分享的國際電話資訊

以下是2個嘉信國際免費電話號碼(須以市內電話撥打，手機無法接通)

• 「00801-13-6740」：這支電話需透過翻譯人員與英語客服對話。網站還提供另支電話「00801-13-6739」。
• 「00801-13-6758」：這是中文客服提供的國際免費電話。這個號碼可直接與中文客服對話，不需透過翻譯。開戶相關問題都可得到詳細解答，非常方便。

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【Schwab Visa Debit Card 簽帳卡申請方式】

請先登入嘉信網站，到這一頁「Products \ Transfers & Payments」，點擊右下角的「Debit Card」連結。

即可進入這一頁，請點擊「Download and mail an application」下載申請PDF檔案，填寫好後在到「Messages」上傳。

或是「由此連結」直接下載申請表格。

申請表格填寫請參考下圖，依序填寫「嘉信8位數帳號」、「護照全名」，然後勾選「Checks and Visa Debit Card」，勾選每個月預計要提領的次數，最下面的「Print Name」可以先在PDF上打好，再將表格印出來，在兩個欄位上親筆簽名與日期。

將申請表格拍照後上傳電腦，點右上方的「Messages」，然後點「Take me to Message Center」連結。

先點畫面上的「Upload Document」按鈕，在跳出的視窗裡，Subject請選擇「Account Inquiry」，上傳Debit Card申請書，Message裡輸入"I would like to apply the Visa Debit Card."，然後按下面的"Submit"送出文件。

以上就是申請新開戶的完整流程紀錄，所有文件可以一次完成提出申請，雨果從線上註冊後隔2個工作天接到開戶確認電話，過程大約20分鐘，問了很多問題，然後2-3個工作天後帳號就開通了，從線上申請到帳戶開通等待一週，接著開通後正常要在20個工作天內匯款25,000美金進入帳戶，但有網友電話詢問客服，得到的答案是一般個人帳戶在2個月內匯款都可以，雨果是採用資產移轉申請，請參考「2020年從第一(Firstrade)轉移資產到嘉信(Charles Schwab)的流程分享」。之後必須要維持帳戶價值至少1000美金以上，否則可能會被要求關閉帳戶。

有網友表示，目前Debit Card要入金後才回寄送, 因為之前很多人申請後沒有入金, 帳戶被終止造成浪費。

如果你是要從台灣匯款的話，可以在「Accounts\Transfers & Payments \ Routing Numbers」這個頁面找到匯款資訊「International Wire Instructions」，請將匯款資訊抄下來或印出來，到銀行外匯部提供給行員這張匯款資訊，在 For Further Credit To (或備註)的地方填寫你在嘉信帳戶裡註冊的名字還有8位數帳號，這樣嘉信才知道這筆錢是要匯到誰的帳戶裡。

到銀行匯款時，記得要向銀行索取匯款水單並保留好，可當作未來要匯款回台灣時的投資本金證明，而非海外所得。有些銀行可以在匯款當下就取得水單(如國泰世華)，有些銀行要隔天才能再去拿水單(如台新銀行)。

嘉信似乎在帳戶開通時就會寄出簽帳卡了，就算還沒有匯款進入帳戶，大概也會在5個工作天左右收到卡片，但還是記得要在2個月內匯入資金，在收到資金完成匯入的確認信後，可以主動透過嘉信的Messages詢問關於資金移轉費用/海外匯款費用的補償。


你可以在信件裡輸入：

Dear

I have a new open international individual account and have done the asset transfer. Will Schwab cover the transaction cost?

I also uploaded a Visa Debit Card application form few days ago. Is the application in processing?

Regards


當晚我就收到嘉信回信如下：

回覆內容表示，Visa Debit Card已經進行處理了，應該會在5-7個工作天寄出。要收到補償費，請提供第一的費用收取證明或截圖。

請你到第一帳戶擷取被收取費用的截圖，然後回到Messages回覆，附上截圖後，在信件裡輸入：

Dear

Thank you for your prompt reply. Please see the attached JPG file for the proof of transfer fee charged by Firstrade.

Regards


過幾天就收到嘉信補償的 USD$55 資產移轉手續費了。

以上就大概完成完整的開戶流程了，並等待收到提款卡，簽帳卡開卡流程請參考下面連結。

「嘉信 Schwab Visa Debit Card 簽帳卡申請與開卡方式」

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【帳戶開通電話內容】

大約線上註冊後過2個工作天，雨果在晚上10點接到美國打來的電話，是嘉信要做開通帳戶前的資料確認，他們問的問題很多，以下是當時被問的一些問題：

(目前似乎不太會打電話確認開通，也不會問問題，很多人的帳號在申請後就直接開通，通知可以匯款了)

• 姓名與Email確認
• 甚麼時候申請帳號
• 申請的帳號種類 (個人)
• 提供的身分文件是甚麼 (護照)
• 為什麼選擇嘉信開戶 (因為喜歡那張Debit Card)
• 在美國有沒有收入、地產、或投資 (沒有 )
• 在美國有沒有其他帳戶 (有一個證券帳戶)
• 將來會不會將帳戶資金轉到其他帳戶 (不會，頂多跟另一個券商帳戶互相轉資金)
• 會不會連結其他人的帳戶 (不會，只有自己投資用)
• 第一筆的資金會從哪裡匯進來 (從另一個券商)
• 第一筆大概會匯多少錢進來
• 之後每年預計匯在多少資金
• 之後每年的資金匯從哪裡來 (由台灣的銀行匯款過去)
• 投資的資金來源 (存款)
• 目前的存款主要是來自哪裡的收入 (工作收入)
• 在嘉信投資的目的是甚麼 (一般投資、存退休金)
• 過去的交易經驗 (就回答申請表裡填的)
• 工作內容，在這公司工作幾年了

最近有幾位朋友開戶後都沒有接到電話詢問確認資料，不知道是否因為疫情關係，但確實已成功完成開戶，可以匯入資金了，所以電話確認資料可能是不一定會有的喔。


如果申請後有甚麼問題或疑慮，建議直接撥打客服電話詢問，有中文客服，不用擔心。

成功開戶後，就順便學一下嘉信的下單交易教學說明：「嘉信網頁下單交易教學」與「嘉信股價通知設定」。
還有未來早晚會用到的匯款回台說明：「嘉信匯款回台操作教學」


【相關頁面連結】
嘉信海外帳戶註冊頁
嘉信帳戶登入頁
Summary of Agreements
ATM/Debit Card 頁面 (連結已失效)
Visa Debit Card 申請書 

2021年(更新)從第一匯款轉移資產到嘉信的流程分享 (Transfer Assets from Firstrade to Charles Schwab)

雨果原本是使用Firstrade交易美股，後來知道嘉信(Charles Schwab)開始免交易手續費，又有零手續費的全球簽帳卡(含提款功能) Visa Debit Card，於是就興起了在嘉信再開一個戶頭的想法，剛好可以把用ETF存退休金的資金跟個股操作的資金分開兩個帳戶，看來比較清爽。由於嘉信開戶需要匯入USD$25,000，所以決定從Firstrade帳戶匯入開戶所需的資金，以下就是個人申請由Firstrade轉移資產到Charles Schwab的流程分享。


在嘉信的帳號開通後，請登入你的嘉信帳號，並點選「Accounts \ Transfers & Payments \ Transfer Account」，預設頁面應該是New Transfer，請在「Search for the firm name」的欄位裡輸入"firstrade"搜尋，你就可以在下面看到「FIRSTRADE SECURITIES」的連結，請點此連結進入下一頁。

接著在「Type of FIRSTRADE SECURITIES Account」選擇「Individual」(個人帳戶)，在「Account Number」的欄位輸入你在Firstrade的8位數帳號，「Transfer Account To」請選擇你要匯款到哪個嘉信的帳戶，接著按Continue進入下一頁。

請在「Tell us how much you'd like to transfer from your FIRSTRADE SECURITIES account.」選擇：

• 「Transfer the entire account」：如果你想要整個帳戶移轉過來(現金加股票)。
• 「Only specific securities and/or cash amount」：如果你只想部分移轉過來。

雨果只預計要移轉USD$25,000過來滿足開戶條件，所以選擇第2個。


接著在「Select the cash amount you'd like to transfer」選擇你想要移轉的現金金額：

• 「All of the cash」：如果你想要把所有現金移轉過來。
• 「Some of the cash」：如果你只想移轉部分現金過來。
• 「None of the cash」：如果你不想移轉現金過來。

雨果選擇第2個，並在下面「Cash Amount USD」欄位輸入想移轉的金額數字。

接著下方「Symbol or CUSIP」的欄位是要輸入你想移轉的股票代號，請在欄位直接輸入代號，他就會跳出建議選項給你選。

輸入代號後，可以在「How many shares would you like to transfer?」選擇你要移轉多少股：

• 「All of the shares」：我要將該股股份全部移轉。
• 「Some of the shares」：我只要移轉特定數量的股份。

雨果並沒有要移轉股份，為展示這部分的填寫，雨果模擬輸入移轉VOO的200股，請在「Number of Shares」的欄位裡輸入200，然後按下「Add to List」按鈕。請依序輸入你想要移轉的股票代號與數量，下方就會列出你所輸入的資料，如果想修改股票數量，請點擊「Edit Shares」連結做修改，如果想移除該檔股票，請點擊「Delete」來刪除。
然後按Continue進入下一頁。

這一頁請你確認上方的帳號資訊是否正確，正確的話請選擇「Yes」，然後按Continue進入下一頁。

這一頁會顯示你想要移轉的現金金額與股票數量，如果有問題需要修改，請點擊「Edit」連結，如果都正確，就往下進入「Terms and Conditions」的部份。

這裡有三個類別，請分別在裡面勾選「I consent.」

• 「Agreement Regarding the Use of Electronic Records and Signature」：同意使用電子紀錄與簽名方式。
• 「Terms and Conditions Regarding the Transfer of Assets」：同意資產移轉的規定與條件。
• 「Consent to Transfer Assets and E-signature」：同意進行資產移轉與電子簽名。

然後按下「Submit Transfer」按鈕，即會送出申請。

接著就會看到申請成功送出的感謝畫面，並會有一組TA開頭的確認號碼「Confirmation Number」。這裡將會需要3至5個工作天來完成資產轉移。

你可以再到「Transfer Account \ Transfer Status」裡查看你剛剛完成的資產移轉申請紀錄。

以上就是在嘉信(Charles Schwab)申請資產移轉的過程。


過兩天就收到第一(Firstrade)寄來的資產移轉通知信，在進行財產移轉的這2-3個工作天會被暫停交易權限，這裡不需要做任何事情，只需要等待第一處理完成即可。

收到第一的通知信的隔天，就收到嘉信的通知信，告知資產移轉已經完成了，速度滿快的。

您可以在這一頁看到 Firstrade的各項收費標準，以下是匯款與資產移轉的收費標準截圖。如果只轉移部分現金出去，手續費是US$55，如果是所有資產都移轉出去，手續費是US$75，移轉持股的話，每一檔是收費US$50。若是將資金匯回台灣(匯出美國)，手續費則是US$35。

資產移轉至 Schwab 的手續費，可以將Firstrade的扣款畫面截圖，透過Messages提供給Schwab，詢問是否可以補償手續費，但不保證成功喔。

(網友補充，現在移轉資產或匯款入帳，嘉信已經都不會補償手續費。但也有網友成功申請到$75的手續費補償，條件一樣是移轉的總資產大於USD 50,000(cash+securities)，建議要做移轉資產的人先跟嘉信客服人員詢問一下。)

客座問答(1) (QnA 1)

最近有收到幾位網友私下詢問的問題，因為內容不涉及個人隱私，所以寫成一篇文章一起回覆，讓其他有類似情況的人也可以共同參考。

「我已婚，有個4歲小孩，還有房貸，付了房貸之後，每個月都很難剩下錢，目前幾乎沒有儲蓄，請問我要如何存退休金?」

您的情況，目前小孩應該是就讀幼稚園，這時候大概是除了大學以外，學費最貴的時期，等小孩念小學後，應該每個月可以多一些餘額出來儲蓄，另外，不清楚您目前年齡與房貸還剩幾年要償還，無法確切推論，但如果您還清房貸的時間離您計畫退休的年紀還有一段時間，這時候也是會增加可投資金額的時段。以下幾個建議供您參考。

等小孩上小學後，每個月應該可以省下1多萬元的學費，看還有沒有課後安親班的支出，這筆金額可以拿來做基金或被動式指數ETF的投資，如果您距離退休還有20年以上的時間，應該還可以存到一筆費用。至於小孩要不要上才藝課，要不要有固定旅遊或是出國的經費，這一點須由個人自行考量，畢竟現在與退休後想要過甚麼樣的生活取決於在個人，如果房貸還完後，又可以增加每個月的投資金額，所以還是有機會的。不過還是建議進行投資前，必須要先留存4-6個月的生活備用金，以防不時之需。

另外您還有在繳房貸擁有房產，其實在退休後，您已經繳清貸款的房產也是一筆資產，如果小孩長大後在其他縣市工作，或是不需要住在家裡，您可以考慮將房子賣掉，搬到房價較低的地方，多出來的錢可以再放進可以提供較穩定報酬的市場進行投資，增加投資金額，等同於多了一筆費用來支付退休生活。如果小孩必須要住在家裡，也可以考慮賣房改租房，目前房價與租金的關係，大多可以負擔40年的房貸，若將賣房的錢投入有穩定報酬的投資產品，您可以取得的獲利可能已足夠負擔房租還有剩，當然，這是風險比較高的方式，是非不得已時的考慮方向。

如果您是一般勞工有投保勞保勞退，那麼退休後每年還可以有政府給付的約1-2萬元的收入，也能減緩準備退休金的壓力。


「我今年28歲，從中部到台北工作，月薪3萬8，扣除生活開銷與房租後，每個月剩1萬5，如果有大筆的娛樂開銷，每個月剩不到1萬可以儲蓄，請問我該先存錢買房還是投資存退休金?」

雨果會建議您優先存退休金，盡量減少非必要開銷，除了生活備用金之外，將可用的資產投入股市與債券，您可以選擇基金、複委託、或開美股帳戶直接投資美國與全球市場，如果怕不懂或覺得太麻煩，退而求其次可以只買台灣50 ETF與台灣高股息ETF，最好還是配置一些較保守保本的投資項目，等累積到500萬資產後，再考慮是否要從中提出200-300萬來當買房頭期款。

由於您是由中部北上至台北工作，將來退休後也有可能會回到中部家鄉，所以在台北置產的重要性似乎不若準備退休金來的重要，若您真的很想要在台北買房，不想等到累積到500萬資產，至少您還是要先累積到一筆頭期款，如果買房後就幾乎沒有存款，那麼這間房產就是您唯一的資產，您可以考慮如上一位的建議，退休時將房產賣掉回到台中買較便宜的房子，多餘的資金加上儲蓄，還有勞保年金與勞退，可以充當退休後的生活費使用。

建議您參考另一篇文章「有了300萬，該先買房，還是繼續存退休金」



「我過去幾年每個月固定會投入2萬元在股票市場投資，主要是買個股，但這幾年下來很少賺到錢，想請問我應該繼續投資股市嗎? 有沒有其他比較能夠穩定獲利的方式?」

不清楚您的股票市場投資方式為何，過去幾年的股票市場算是多頭市場，既使只要買進台灣50 ETF也可以累積不錯的獲利，如果您這幾年下來還是沒賺到錢甚至虧損，表示您目前的投資方式是不適合您的，我猜想您的投資策略可能是短進短出想賺價差，研究各種技術線型想快速獲得巨幅報酬。

其實每種投資方式都有利弊，有人可以利用技術分析賺到股票價差，有人透過自動交易系統做當沖獲利，甚至有人靠幾個內線消息就獲利好幾倍，不同方式都會有人賺到錢，也有人虧損。如果目前的方式無法讓您獲利，或許表示目前的方法並不適合您，我會建議您嘗試其他的模式與方法，譬如挑選大家常說的高股息定存股，改投資定期定額基金，或是海外ETF，長期持有避免短進短出，讓股市波動影響您的心情，常常買高賣低，更讓投資手續費吃掉了您的獲利。

想要穩定獲利大概只有定存才能辦到，若您能承受一段期間的帳面虧損，長期持有並持續投入資金，相信多年之後您就可以看到有感的資本利得，或許會好過目前的投資狀態，在多頭市場還是無法獲利。


「我今年45歲，房貸還有10年還清，小孩念國中，過去投資基金累積了資產大約有250萬，每個月自動扣款2萬元，最近看很多人在推薦ETF，請問是否建議改變投資標的，目標是65歲可以存到2千萬退休金」

目前被動式指數型ETF真的很熱門，如果您沒有挑股的能力，或是不想花時間在研究公司產業與財報，投資基金或ETF確實是比較省時省力的方式，而報酬率也足以讓您累積到一筆夠用的退休金。

基金與ETF的主要差別大概就在於主動式或被動式，還有管理費的成本。您可以透過台灣的銀行或證券公司購買基金，許多基金都是主動式的，所謂的主動式就是由一群經理人幫您研究全球市場，並幫您主動挑選具有優勢的公司進行投資，基金會收取2%-3%的管理費，由於管理費是由基金淨值裡內扣，不會另外向您收取，所以您不會有感覺，而海外的ETF，尤其是被動式的ETF，管理費用相對來說低很多，通常介於0.3%至1%之間，這中間的差別就是台灣的銀行或證券公司所要收取的管理費用。

您想想，若您的基金一年報酬率是15%，管理費是3%，表示您的投資報酬被抽走了20%，您獲利100萬，被銀行與基金公司拿走了20萬，長年累積下來，您的報酬率一定是會比海外ETF來的差，若每年管理費差2%，累積20年後的報酬差距是很可觀的，如果您肯花時間去了解如何投資海外ETF，無論是透過國內銀行的複委託，或是直接到美國開證券戶，都是一個更好的選擇，但缺點就是無法讓您設定每個月3千5千塊的定期定額，您必須要累積到一定的金額後才能單筆買進。

下表做一個簡單的試算：假設您在退休前依舊可以每個月準備2萬元進行投資，10年後房貸繳清又可以每個月多出2萬元儲蓄投資，以投資年化報酬率7%的方式，就可以在20年後達成2千萬元的退休資產(參考第一張表)，然後以退休後4%的報酬率計算，每年領出80萬元當生活費，每個月費用6.6萬元，以2%通貨膨脹估算，相當於目前的4.5萬元，2千萬資產可以一直用到99歲才會用完(參考第二張表)，這裡還沒考慮勞退與勞保年金呢，如果退休後的報酬率降成3%，可以用到93歲，若更低來到2%，還可以用到90歲。所以，退休後將2千萬資產放在可以每年固定產生2%報酬的投資商品上(或許當時的定存利率就可以達到)，就足以每年提領80萬生活，隨著通貨膨脹增加提領金額直到90歲，若80歲後花費減少不需要提領這麼多錢，譬如每年只提領相當於66歲時的50萬，則可以延長用盡年限到96歲。這時您要煩惱的就不是錢夠不夠用，而是您能不能健康的活到這個年紀了。

退休後的投資不需要太過追求投資報酬率，能夠提供穩定報酬並避免損失本金的方式，應該更為重要。

能否投資美國特別股或交易所交易債券(ETD) (understand preferred stock and ETD)

引文 前進美股(或債),每年資產穩定增長6%投資術

今天雨果看到一篇討論，內容是討論如何運用美國的特別股與交易所交易債券(Exchange Traded Debt)存退休金，發文者認為該優點為殖利率高(設定只投資稅後6%以上的標的)，可以穩定獲得利息再投入，目標持有20年以上，以求達到退休後可以靠領現金股利或利息來獲得生活費。首先，我們先解釋一下美國的特別股與ETD是甚麼，這邊很多人會將兩者搞混在一起，因為價格與性質很類似而以為是同樣的東西。

先解釋一下ETD與特別股的由來，公司營運若有資金需求，上市公司上市後可以透過發行新股來籌措資金，也可以向銀行借貸，也可以透過發行公司債券來籌資，或是發行特別股來像民眾募集資金，主要目的都是公司需要籌措資金而發行，而發行公司債券與特別股，在資金運用與償還的彈性上會比向銀行借款好，發行新股則是會增加流通股數，導致EPS降低而影響股價。

這裡說的ETD(Exchange-Traded Debt)屬於交易所交易債券，又稱為Baby Bond，因為一般的債券面額多是100元，而ETD面額較小，都是設定為25元(美金)，一年配息四次，這部分與特別股(Preferred Stock)一樣，另外在下方列出兩者不同的地方：

• 稅率：ETD是屬於負債，其利息是不會扣稅的，但特別股是屬於股利所得，會預扣稅(台灣人的稅率是30%)，而且不容易退稅，所以在計算利息殖利率的時候，記得要把稅金考慮進去。
• 償債順位：若公司經營不善倒閉，其公司清算後的資產將優先還給銀行債權人，接著才是ETD，有剩才會清還特別股的債務。
• 賴帳：若公司當年度經營不善，沒有足夠的現金發利息與股利，ETD的性質是債券，答應的利息是一定要發的，只是可能會欠著遞延個幾年，但最後這筆利息是一定要發的(除非倒債)，而特別股則是股利，大部分特別股是不可累積，也就是不配股利也沒關係，以後也不用補回。

以上面3點來看，ETD是比特別股還要好的投資標的，因為償債順序優先，利息也不能賴帳，又不會扣30%的稅。確實，正常人都會直接選擇ETD，所以公司在發行時，就必須要提高特別股票面利率，一般來說，ETD的票面利率會在4%-6%之間，特別股的票面利率可以到6%-9%之間，這一切取決於該公司的財務狀況與風險，所謂的風險高相對的報酬也高。特別股還有其他與ETD不同的地方，譬如有分為是否可累積，是否可轉換，是否可贖回，這些以後在專門寫一篇特別股的介紹。

但這樣，就表示ETD會是一個存退休金的好標的嗎? 在做這個決定之前，你也應該要知道ETD的各種潛在風險，以下將為您一一列出來：

• 企業會不會倒閉：ETD是由公司發行的交易債券，要確保是否能如期收到利息，就需要評估公司的營運狀況，現金流是否正常，如果公司現金流太低無法發出利息或甚至倒閉導致違約，你很可能虧損的本金連利息都補不回來。這邊提供一個簡單的判斷方式，請查該發行母公司的EPS與股利發放紀錄，如果EPS是正的(至少大於1)，每一季股利也都配發正常，公司股價趨勢也不是一直往下，就算通過第一關檢驗，才值得花時間更深入的研究該公司的營運與現金流狀況。
• 注意第一次可贖回時間：ETD通常會設定一個在發行後可以開始贖回的時間，通常是5年後，你的成交價若高於25元的票面價格，就要特別注意可贖回時間，如果很接近或已經超過可贖回時間，建議成交價格離25元越近越好，否則若成交在27元，很快又碰到公司贖回ETD(公司固定用25元贖回)，你就會馬上面臨2元的價差虧損，這時你領的利息累積若還不到2元，就變成投資虧了。
• 利息是固定還是浮動：許多ETD的配息方式是前幾年固定利息，但在幾年後就會改採用一個固定利率加一個浮動利率，有些像貸款或活存一樣，利率是會變動的。
• 價格波動：ETD的價格是會隨著公司的股價波動的，因為ETD是公司發行的交易債券，如果公司經營不善，除了造成股價下跌，也會影響公司發行的ETD與特別股價格，畢竟投資人都會擔心公司是否會倒閉或發不出利息，於是選擇賣出，就會導致價格下跌，有時候ETD與特別股的下跌幅度會比股價還要多。

請參考一檔美國電信公司AT&T發行的ETD，票面利率5.625%在2067年到期，2023/8/1之後可開始贖回，規劃於每年的2, 5, 8, 11月1日配息，風險評價屬於Baa2與BBB等級。

以上的說明是否讓你覺得ETD與特別股很複雜呢? 是的，他們的性質介於股票與債券之間，有些特性需要先研究清楚才考慮是否要投資，ETD與特別股的價格漲幅有空間限制，不像股票可以漲好幾倍，獲利比較著重在5%-8%的利息，但卻沒有債券的穩定性，風險跟股票一樣都有歸零的可能，所以在投資搭配上必須要適量，不可100%全部靠ETD與特別股幫你累積退休金。

ETD比起股票有一個小優勢，雖然公司經營不善會導致股票價格下跌，同樣的也會連動ETD的價格下跌，造成帳面上的價差損失，但是畢竟ETD會固定發利息，只要公司沒有倒閉的風險，過一段時間ETD的價格通常又會漲回接近或超過票面價值25元，但公司的股價可不會因為公司不會倒閉就開始上漲。

最後，回到該篇在mobile01上的討論，考量以上介紹的特性與風險，雨果認為完全靠ETD或特別股存退休金是冒著很高的風險，報酬率卻又不如股票指數ETF，況且ETD與特別股都有一個可開始贖回的年限，無法長期持有20年30年，必須要不斷的轉換持有標的，而ETD與特別股的票面利率通常都是隨著當時的利率環境變動，譬如現在低利率時代，公司新發行的ETD，票面利率只來到5%上下，如果買在25元以上的價格，實際利率只有4%上下，其實很難長時間都維持在6%以上的利率，所以這個方法長期下來是很難執行的。但是退休後如果想領高一點的利息，可以考慮小比例分配在ETD上，但請選擇公司體質好、評等高、距離第一次可贖回時間還有2-3年的標的，以免賺了利息卻虧了價差甚至是本金。

你需要知道的4%退休金安全提領率 (understand the retirement 4 percent rule)

引文 退休金該怎麼準備？你需要知道安全提領率！

近期在研究如何準備退休金的同時，也在思考，該怎麼從準備好的退休金中領取花費，才能確保安穩退休生活，台灣比較常聽到的方式有兩種，一種是當包租公買房收房租，另一種是買高股息的股票，領現金股利當生活費。其實理財圈還有一種方式叫做安全提領率（Safe Withdrawal Rate）。

這應該是適用美國的方式，美國也有類似於台灣的勞工退休金帳戶稱作401K退休儲蓄計畫，勞工自行由薪資裡提撥一筆金額到退休儲蓄帳戶，企業也會同樣提供一筆獎勵到退休金帳戶，這筆錢可以由個人自行選擇投資標的，內容包含大多數的股票、債券、基金，以美股的長期年畫報酬率來說約有7%-10%。

這個提領率的運作方式是這樣的，每年從退休帳戶賣掉股票債券，領出總帳戶市值4%的費用當這年度的生活費，剩下96%的投資靠這個年度的報酬來增值，期望帳戶總額可以再回到原本甚至更高的金額(因為美股的長期年畫報酬率來說約有7%-10%)，如果今年的投資報酬率可以達到4.2%，那麼明年退休帳戶的本金又會回到原本的金額，再次提領4%出來當作明年度的費用，再期待退休帳戶資產可以再累積回到原本的金額，就這樣可以一直持續下去。


就以文章裡的例子來說，退休金帳戶裡有1000萬元價值的股票與債券，每一年提領帳戶價值的4%則是40萬元，帳戶領完後剩餘960萬，隔年帳戶隨著投資增值6%會來到1017.6萬元，第二年可以提領的金額為40.7萬元，領完後帳戶會剩餘976.9萬元，再隔年又成長6%來到1035.5萬元，該年度可以提領41.4萬元，提領後戶頭剩994萬元，這樣一直下去，不但每年可以領的錢可以越來越多，而且帳戶本金還會越來越多，永遠領不完。請參考下表

但這畢竟是理想的情況，前一篇文章提過，年化報酬率是指經過一段時間之後回推換算回來的報酬率，並不代表每年一定會有這樣的報酬率，這過程可能會經歷了30%的漲幅與負20%的跌幅，如果都固定提領資產裡的4%，則會造成每一年的提領金額很不一樣，就不算是一個穩定的退休生活經費來源。

因此我們調整一下方式，將每年提領的金額固定反應2%的通貨膨脹，不固定領本金的4%，而是當時設定退休後所需的生活費用，表格會如下表，退休金帳戶裡有1000萬元價值的股票與債券，每一年提領4%則是40萬元，帳戶領完後剩餘960萬，隔年帳戶隨著投資增值6%會來到1017.6萬元，這時候考慮2%的通膨，第二年可以提領的金額為40.8萬元，領完後帳戶會剩餘976.8萬元，再隔年又成長6%來到1035.4萬元，該年度可以提領41.6萬元，提領後戶頭剩993.8萬元，這樣一直下去，每年可以領的錢可以反應2%通膨，金額比前一個方法多，能保有購買力，雖然本金減少的速度比前一個方式快，但帳戶本金還是越來越多，永遠領不完。

以上的方式會有共同的問題，如果碰到該年度大跌，一樣領出那麼多錢，那麼本金減少的速度會加速，隔年的6%報酬無法讓本金回到比原本還多的位置，這就產生了一個不確定性，如果連續幾年的報酬率都不到6%，我的本金將會快速減少，是否有可能導致退休十幾年就將退休金用盡了呢? 如果當年度報酬率低於6%，是否我就應該要領少一點，節省度過該年度，才不至於退休金提早用盡呢?

雨果實際模擬試算過幾個狀況，設定大多數年度的報酬率都介於5%-10%之間，某些年度股市表現很好，報酬率大於15%，某幾個年度報酬率是負的，甚至是負20%，套用了不同的模擬數據後(包含每年可以領到的股利在內)，得到的現象是，確實以每年報酬率漲跌不同的現實情況，退休金是會有用盡的時候，但這個時間大約可以有40-60年，如果很不幸的在退休第一年就碰到大跌30%的股市，也可以維持到30-35年，如果是60歲退休，應該都還足夠應付到90-100歲的退休生活，最後能留多少給自己的下一代就要看運氣了。

這邊參考樂活人生推廣人「施昇輝」的方式，雨果建議，若能再額外準備一筆2-3年的生活費用當備用金，當報酬率不佳的時候，減少甚至不提領退休金本金，改從備用金提領，讓退休金有機會從股市低檔再漲回來，則可以有效的延長本金用盡的年限5-10年甚至更長，當然，在股市報酬好的時候，也要多領出一些額度將備用金補回。或是換另一種概念，把這筆備用金當作生活費的緩衝區，例如以上面的例子，我預留了100萬元，第一個年度我的生活費40萬是從這100萬元裡領出來，而從退休金提領出來的4%金額則是補入這個緩衝區，如果投資報酬好則可以多領，報酬少則少領，或是負報酬可以甚至不領，這個緩衝區一開始就準備了2.5年的額度，等於我可以承受退休馬上就碰到連續2年的負報酬而不做提領，如果連續幾年投資報酬率好，緩衝區的金額還可能累積到年生活費的3-4倍，這樣就有更高的機會可以將退休金本金用盡的可能性大大延後，以避免自己活到超過當時估計壽命的尷尬。

結論，如何準備退休金一直都是個難題，知名的4%提領率理論也有其潛在風險(主要是他的背景是美國401K退休金帳戶與他過去報酬率為先決條件)，還有，過去的年化報酬率不能保證將來的獲利，所以計算的結果再理想，畢竟都只是理想，還是要在過程中認真理財，減少虧損，努力存錢，減少非必要花費，才能讓自己有更高的機會安穩退休。