投資概念並不難，不需要玩數字遊戲 (investment is not a game of numbers)

今天在今周刊看到一篇去年的文章，「金融股大貼息，all in一檔股票很危險？6年存400張第一金，帳面損失57萬，存股達人最近竟開始」，部分內容節錄如下：

 

第一段：

有些股友會擔心持股全集中在一檔股票上，不是會很危險嗎？就像悟天只持有第一金436張，全集中在第一金，這樣不是很危險嗎？

 

但悟天想說的是，其實成本是可以轉移的，例如悟天目前擁有436張第一金，成本在9.88元，如果在此時此刻我全部轉換到華南金會發生什麼事情呢？

 

首先第一金目前（13日）價格在20.9元，華南在18.1元，所以436x20.9÷18.1=503元，所以悟天可以變成持有503張成本8.56元的華南金，持有成本8.56元是怎麼算的呢？→436x9.88÷503=8.56元。（這裡計算省略了手續費和交易稅，有興趣的朋友再自己細算喔。）

第二段：

同樣，玉山金目前股價在26.7元，如果通通轉換成玉山金會變成持有341張成本12.63元的玉山金（436x20.9÷26.7=341  436x9.88/341=12.63元）。

 

所以重點在於要不要轉？什麼時候轉？對吧！

 

那為什麼第一金持有的成本可以下降到9.88元呢？這是因為悟天遵循SOP倍數表，在低倍數時買進較多的張數，高倍數時買進較少的張數，甚至在今年2月時賣出過高的倍數，等到4月時又買回較低的倍數（一來一往又多了44張0成本的第一金，存股的「存」並非只買不賣，是要觀察業績表現的！）

 

再好的股票當股價過高時也會變得不甜美，再差的股票當價格破盤時也會有利可圖。

第三段：

1. 436張成本9.88元的第一金
2. 也可是持有100張成本9.88元的第一金+41張成本8.55元的華南金+78張成本12.62元的玉山金+72張成本13.54元的兆豐金+104張成本9.45元的合庫金
3. 當然也可以是617張成本6.97元的00878-ETF 國泰永續高股息

就算悟天只持有第一金，我還是可以把持股全數轉移到你覺得成長性更好的標的，重點在於轉完之後，悟天持有的成本是多少，對吧？

這篇文章看完，雨果覺得有不少想要做觀念釐清的地方，筆者把很簡單的投資觀念變成很複雜的數字遊戲。

首先，第一段提到轉換持股與低成本的計算方式，整段只是在玩數字遊戲，原本成本9.88的第一金持有436張，目前價格來到20.9元，帳上已經有高達480萬的獲利，轉換成目前股價18.1元的華南，可以取得503張持股，帳上成本應該就是18.1元，但筆者卻要把已實現獲利的部分忽略，假裝自己用原本的本金買到503張持股，每股的成本是8.56元。這只是在玩數字遊戲，已實現的獲利就是獲利，新買進的華南成本就是18.1元，如果跌了也是虧損，只是以前有賺錢又賠一點回去，自己想像每股成本是8.56元只是自欺欺人。

第二段提到的SOP倍數表，雨果不清楚是甚麼樣的倍數表，看起來很像是本益比，當高本益比時每比較少張，低本益比時買進比較多張，又提到於2020年2月時賣出持股，4月時又買進持股，一來一往就多了44張0成本的第一金，這一段說穿了就是覺得股價貴的時候賣出持股，等到股價下跌再低價買回來，可以買到比較多張數，如此而已，但是難就難在投資人不會知道甚麼時候是高，甚麼時候是低，剛好在2020年2月賣掉，躲過3月大跌段，然後在4月低點再買回來，這種事情只會存在夢中，或是極少數高手身上，不會是只想領股利的存股族可以期待的操作。

第三段的觀念更是需要拿出來澄清，舉例中的3種持股方式完全不能等同視之，第一種是集中在單一銀行，風險就是集中在單一企業，如果你持有的是兆豐金，在2016年發生遭美國開罰57億台幣的事情，直接影響了該年度的EPS，肯定會影響當時的股價與隔年的配息，第二種是把風險分散在5家銀行，如果是平均分配資金，則兆豐金被罰款的事件就只會影響你五分之一的資金，第三種更不該被拿來比較，前兩種都是集中在金融業，第三種將持股分散在多種產業與幾十家企業，絕對不是可以彼此拿來比較或互換的，更與買進成本一點關係也沒有。

我最不能認同的最大謬論是「重點在於轉完之後持有的成本是多少」，轉換持股的時候，重點永遠都是「新的持股在未來預期一段時間的表現是否會比目前的持股還要好」，而不是成本，如果成本是最重要的因素，那投資人應該要把手上持股都換成股價只有1塊錢的水餃股，手中持股張數肯定可以暴增。

這就好像在傷腦筋，手上該持有2枚50元的硬幣，還是10枚10元的硬幣，還是100枚1元的硬幣，不管你怎麼換，手上一直都是只有100元價值的硬幣，更何況筆者的低成本還是用忽略獲利所換算出來的，這種算法，不管換成哪一檔股票，成本都會比目前的股價還要低的。轉換持股的重點不是成本可以多低或是可以變出更多張數的股票，而是這檔股票未來會不會讓你的總資產價值變更高。

在台股轉換持股就是會產生不少的手續費與交易稅，以筆者超過900多萬的持股來說，如果要全數轉換到另一家公司的股票，就會需要付出近萬的手續費與2.7萬的交易稅，相信大部分投資人不會隨意換來換去。

你適用FIRE嗎? (Do you really need FIRE?)

 

參考文章 What Is the F.I.R.E Movement? Ultimate Guide On Financial Independence, Retire Early

近兩年關於FIRE的討論與相關書籍越來越多，大部分是西方國家翻譯的書籍，也有不少相關的網站或社團成立，目的都是在幫助有興趣的人能達成FIRE的目的，所謂FIRE (Financial Independence Retire Early) 指的是財務獨立，提早退休，財務獨立指的是不需要靠正職工作就可以獲得生活所需收入，提早退休指的是在65歲以前就可以退休，但更多指的是在30幾歲就可以退休。這裡說的財務獨立，其實跟我們常聽到的財務自由是相同概念。

FIRE的理念是透過在年輕的時候就積極工作賺錢，並盡量減少支出，將生活必要支出降低到自己可以長期接受的狀態，然後存起來的錢放到股票債券市場來增加資產，並利用4%法則從股票債券市場獲得生活所需的被動收入，當提領4%的金額超過生活必要支出的需求後，即可達到財務獨立並提早退休。

西方人的FIRE理念，相當多情況是應用在當你很不喜歡你的工作，而且你有其他更想做的事情，但是這件事情很可能與你的專業領域毫無相關，或是該領域的工作收入無法負擔你的生活與家庭支出，所以你需要靠積極的存錢與投資理財，讓你的被動收入高過家庭基本支出，你就可以不用為了錢繼續做原本不喜歡的工作，開始去做自己有興趣的事情，不管這件事情能不能為你帶來收入，當你不再為了生活收入而工作時，就可以算是退休了。

台灣近幾年也越來越常聽到FIRE這個理念，但是我認為西方人的FIRE與我所觀察到的大部分人所追求的目的有很大的不同。

退休目的不同：FIRE裡提倡提早退休的起因是因為他有其他更想做的事情，但這件事情或許無法提供足夠的收入來維持生活，所以利用開始工作的前面10幾年來累積收入，並且把生活需求壓低，盡量減少支出，為的是可以早日辭去固定的工作，「去從事自己喜愛的事情」，但想想我們想要退休的目的是甚麼，是不是大多數人都是為了「不想要工作」，我想出去玩就出去玩，隨時可以吃早午餐或下午茶，不用再看老闆臉色，每天可以睡到自然醒，然後每個月都有錢會自己入袋呢? 西方年輕人追求的FIRE，可以住得很簡單，吃得很簡單，不買昂貴商品，就只是為了可以四處旅行、登山、作畫、表演、或寫作等，自問你願意為了你想做的事情，每個月只有2萬塊可以花嗎？

養成教育不同：西方教育大多從小就會訓練獨立發展與自主思考，許多人在國中前就會找到興趣嗜好，甚至是人生志向，並往那個領域去發展與學習，但台灣的教育通常是一路念到大學畢業後，才開始想我以後要做甚麼，常常學校念的專業與將來工作所需的技能不符，或是工作好幾年，不斷的換工作換領域之後，才逐漸找到自己的志向(其實更多人到老了都還找不到)，許多人想要退休的主要目的都是為了不要工作，盡早開始玩樂享福。

生活型態不同：西方人高中畢業後就算獨立個體，自己搬出去住，要工作或唸大學可自己決定，想念大學的學費可能都要靠自己申請獎學金才有辦法念，獨立後不需要養父母，不用給家用，同樣小孩養到18歲後也不一定會繼續供養小孩的生活，台灣的習慣很不同，很多人開始工作後需要固定給家用，中年要教養小孩，年紀大了需要照顧父母，最辛苦的階段是上有無法經濟獨立的老父母，下有還需要養育的小孩，說真的，你真的有條件提早退休，去追求自己想要的生活，做自己想做的事情嗎?

4%提領率只是概念：美國提出的FIRE所需要的生活費用大都是採用4%提領率的法則，只要你的投資報酬率有6%-7%，每年只從投資中提領4%出來當生活費，涵蓋2%-3%的通貨膨脹，你的資產就可以無止盡的幫你產生被動收入，但是4%提領率只是一個比較理想的概念，書上是依照美國的401退休金帳戶投資美國股市可以獲得「年化報酬率7%」的前提來做規劃，首先年化報酬率7%不代表每年都有7%獲利，可能有幾年是10幾%，但有幾年是虧損的，如果繼續要提領4%出來當生活費，你的本金會流失的相當快，其次，美國401退休金帳戶與台灣的勞退相當不同，台灣的勞退投報率相當低，只有2%-3%，投資標的也相當不同，想要靠勞退來退休是幾乎不可能的，曾算過勞退在不自提的情況下，退休後只會有100多萬台幣的價值，或是每個月只能提供幾千塊的現金，想退休還是完全要靠自己存。

退休生活型態能接受嗎? FIRE裡的一個重要觀念是，你必須要盡量降低生活必須開銷，過滿節約的生活，這樣才不需要存太久的退休金，可以提早在30-40歲就辭掉正職工作，靠投資被動收入來過生活，如果你沒有他額外的收入，譬如退休後繼續打工或兼職做一些有收入的事情，你的生活型態就會維持當下那樣，你願意退休不用工作後就一直過著簡約甚至縮衣節食的生活嗎? 再問一次，你的退休目的是甚麼? 是去做對你人生更有意義的事情，還是只是不想工作?

FIRE的觀念主要還是追求提早財富自由，並開始追尋對你人生更有意義的事情，就台灣環境而言，可能是去追求個人理想或成就感，譬如可以到處演唱、深入研究歷史、學習某項樂器、甚至沉浸在電玩世界裡，也可能是為這個社會提供更多助益，譬如維護山林、到偏鄉教育兒童、提供醫療等。追求財務自由除了給自己帶來財務方面的安全感以外，更應該要想想，當我的時間都空出來了，不需要為了生活費用工作時，我到底想要做甚麼?

如果你想追求的事情是可以為你帶來一些收入的，譬如愛旅行的人可以兼職做導遊，愛唱歌的人可以在一些地方做收費演唱，其實也不需要等到被動收入完全可以負擔生活支出才退休，只要被動收入加上兼職收入可以負擔即可，但老實說，這件事情在尚有小孩需要養育或父母需要照顧生活起居的時候很難達成。

如果還沒有想法，那麼請繼續追求財務自由(FI)，但先不要提早退休(RE)吧，至少可以考慮財務自由後先換點別的事情做，否則人生會很無趣的。重新思考一下自己的家庭狀況，你還適合書裡提倡的FIRE嗎?

台灣有兩位比較常上節目分享的FIRE實踐家：田臨斌(老黑) 與施昇輝，田臨斌辭掉高薪的工作，搬到高雄降低生活費用，平常四處街頭演唱，不為收入，做自己想要做的事情，施昇輝對電影很有興趣，重回學校學習電影知識，並開始寫電影劇本，有興趣的人可以自行搜尋跟他們相關的文章與影片。

WHAT VANGUARD GETS RIGHT (AND WRONG) ABOUT THE 4% RULE

退休族是否比較適合低波動高股息的標的 (high yield or high total return)

 

今天看到綠角分享了一個他長期以來強調的觀念，建議投資人不要迷思在高股息，總報酬率高才更重要，文中他舉了一個例子，0050跌幅較低，配息也較低，0056跌幅較高，配息也較高，但是總加總報酬是0056損失的比0050多。文章細節請參考原文，「0056高股息ETF比較適合退休族群的迷思」，本篇會針對綠角所敘述的情況，分享個人的想法。

數字的部分請直接參考原文，我想主張的重點是，沒有一個方法是最適合所有人的，如果單純強調總報酬一定是比高股息重要，建議退休族不要太在意高股息，而是要追求高報酬，這一點也是有些爭議討論的空間。

首先，總報酬比高股息重要這一觀點，成立於你有10年甚至15年以上的時間可以累積報酬，如果是有完整看過我部落格的讀者，應該要理解，為退休準備的退休金，要看的應該是長期累積以後的總報酬，而非一兩年的績效表現，因為只比較一兩年的績效(含股息)，0050未必就會優於0056，但如果將時間拉長到10年以上，成長型的大型股股價表現有很高的可能是可以優於緩慢成長的高股息股。

在投資領域裡，時間很重要，不只是時間複利，還有你可以等待股價從低檔漲回來的時間，若你現在是50歲，預計退休年齡是60-65歲之間，如果剛好在50歲是碰上大股災，股票資產帳面上跌掉50%，你可以不用擔心，因為你有10-15年的時間等他漲回來，這期間你需要做的就是做好資產配置，做好股債再平衡，更好的是可以持續投入資金累積退休金，但如果你現在已經是60歲了呢?

如果已經退休的人，他每年都需要從股市獲取生活費，生活費來源包含股票配息與賣出股票，以4%法則為例，持有0050的人配息可能只有3%，每年還會需要賣掉1%的股票來換做現金，而持有0056的人配息可能有5%，生活費可以完全由現金股息來支付，不需要賣出股票，在股災的時候，不需要賣出股票就代表不需要實現帳上虧損，你可以有一年的時間等看股價會不會回來，而持有0050的人就必須要賣出股票來獲得1%的生活費，不管當時股價多低。

在先前的文章有提到生活備用金，尚未退休的人可能需要準備至少6個月的備用金，對於退休人士，雨果建議至少準備1-2年的生活費用放在定存，如果股市正常，只是單純現金配息不夠用，你可以在股價還不錯時賣出一點股票來換取現金，但如果剛好當時碰上大型股災，很多公司減少或甚至停止配息，就如今年的疫情，導致配息現金不夠用，你就可以從備用金挪用現金，不會被迫在股災時必須要賣股。

所以到底退休人士應該以0050來追求高總報酬，還是0056來領取高股息呢? 其實需要考量你的性格與股價波動承受力，若你覺得你可以承受高波動，退休金準備的也還不夠充足，0050或許也是一個方法，但是生活備用金要準備的多一點，畢竟股災未必每一次都可以在半年或一年內恢復，正常人也不會想要在低檔的時候被迫賣股求現吧，如果你想要保守一點，不想退休生活還要擔心股價，用0056領高股息也是很好的選擇，生活備用金可以準備的少一點，至於帳上的虧損跟當年度總報酬與0050相比的多寡似乎沒那麼重要，重點是你的生活備用金需要準備多少。

其實投資路上有另一個迷思可以被探討，就是「投資是否需要追求最高的可能性報酬」，你的投資組合今年帳上獲利了15%，但是另一種投資組合帳上獲利達到18%，少了這3%是否就代表一種損失呢? 這個投資組合今年贏了，明年後年就保證會一直贏下去嗎? 投資是一個輸贏的比賽，還是一個幫助你達到財富自由與放心退休的手段呢?

累積退休金的過程可能會很想追求盡可能的高報酬，但到了退休後，高報酬還是那麼重要嗎? 投資理財不是人生的主要戰場，人生真正的戰場是把自己的人生過得精彩不後悔，退休金或被動收入足夠負擔你想要的退休生活就夠了吧，還需要在乎哪種組合的報酬比較高一點嗎，選一個適合你的方式就可以了。

操作選擇權可不如理論上那麼理想 (the option you should know)

前幾天看到一篇關於美股選擇權的操作心得分享「老婆的第一筆美股選擇權年化報酬19.2%」，雨果有一些不同的想法想跟讀者分享，但目的不是要攻擊，而是希望給讀者一些不同的思考角度，往下看之前，請先去看過原文。

首先，標題我認為有點誇大或會有誤導，選擇權是有到期日的，需要不斷的換倉操作，無法長期持有，原文裡介紹的是選擇權的賣方操作，也就是賣出選擇權賺取時間消逝的權利金，文中提到持有42天的獲利是2.06%，但不會每一次權利金都一樣多，這種短期42天一次性的獲利，我認為不該換算成年化報酬率，就好像你運氣好買進一檔股票，隔天因為利多消息大漲10%，你不會因此就說你買股票的年化報酬率是3,650%。

年化報酬率比較適合用一段長時間(很多年)的總累積報酬，來換算成每一年的年化報酬率，方便來跟其他投資機會做比較，不適合用一段很短時間的報酬率，來反推往後一段很長時間的預期報酬率。

文中又提到，計算過的CISCO合理價是48元，想要接的打折價格是38元，目前價格是40元，所以用賣38塊的賣權來賺權利金，如果沒跌到38元就繼續賺權利金，若跌到38元就實現選擇權，以38元買下股票。這個道理是對的，但我覺得實務上有邏輯矛盾的地方。

請思考看看，如果合理價是48元，現在股價40元，為什麼不直接買進股票，一定要等到38元才買? 為什麼不等到35元? 如果股價40元就是最低點，後面馬上接著上漲回到合理價呢? 為了賺一點點權利金卻錯過股價更大的漲幅，是一個本末倒置的行為。如果真的想買進CISCO股票，應該是40元的時候就可以小量買進了，若跌到38元再買，36元再買，34元再買，就算股價漲到42元還是可以繼續買，等待他回到計算的合理價48元或更高。

還有一個情況，如果現在股價是40元，但是自己計算合理價應該在30元，我可不可以去賣30元以下的賣權呢? 我就可以在股價過高的時候一直賺權利金。答案是很有困難度，因為短期合約的選擇權價內價外都不會離現價差太遠，30元的價位需要做到很遠期的合約，譬如第三張圖所示2023年1月20日(804天後到期)，69天後的選擇權只能做到33元價位，權利金只有0.79(第二張圖)。

同時請注意一下bid與ask跟現價last的價差，合約離現在越遠的，bid與Ask差距越大，成交量也越小，也就是說你想要成交到你想賣的價位都需要一點運氣，需要有另一個人願意跟你對賭同一個合約與同樣權利金，你才有辦法成交。

近期的合約，價位不會離現價太遠，權利金也不高，真的會覺得現在37塊太高不買，但35塊就願意買嗎?

將合約到期時間拉遠一點，才可以做到更遠一點的價位，但權利金一樣不高。

如果想做到很遠的價位，合約到期時間會遠到你根本等不下去，而且過程中股價變化造成的權利金變動，風險會遠高於你能承受的範圍。賣方的風險是沒有上限的，台股就有好幾個一次賠掉上億元的案例。

在CISCO的案例中，如果合理價是48元，為什麼不直接在40元買進現股，而要用選擇權等38元買進，順便賺權利金呢?

其實，會做選擇權賣方的人，絕大多數都是想賺那消逝的權利金，而不是真的想買到股票，賺權利金才是主要的目的，而如果股價跌破自己賣出的價位，譬如35元，造成權利金虧損，也就是權利金可能是從0.79變成2，每一口虧損121元，你可以選擇實現選擇權虧損，或是持有到到期，然後執行去用38元的價格取得100股股票，但股票的現值是35元，帳面虧損300元，你會怎麼選?

我認為如果跌破履約價就持有股票，實務上是一種自我安慰的想法，因為你能做到的履約價通常都會跟現價差不了多少，如果現在價格已經低於合理價了，那你應該直接買進現股，如果現在價格高於合理價許多，你能賣出的履約價很大機會還是高於合理價，真的履約換了到股票，你的虧損可能會比賠掉權利金還要多。

較合理的情況是，你認為現在的價格已經夠低了，而且在某個價位有很大的交易量在支撐，你認為不太可能跌破38元，你才會去賣38元的賣權，賺那個權利金，如果真的跌破，那就真的太出乎意料，你願意用38元去買進該股股票。可是你認真想想，你原本覺得38元有很強的支撐不太可能跌破，但現在卻跌破了，你覺得是一個誇張撿便宜的機會，還是你的評估錯誤可能性更高? 現在跌破支撐，可能後續會有更大的一段跌幅，你確定你現在要用38元去買進嗎?

甚麼收入可以過甚麼生活(3萬與25萬的延伸題) (living expenses in Taipei)

 

想不到一篇3萬與25萬的煩惱，可以引起這麼多的迴響與討論，3萬與25萬的快樂與煩惱真的都差不多嗎? 每個人的煩惱或許都不同，但可能也都大同小異，譬如想買車，收入比較少的就在國產入門款抉擇，收入高的就煩惱該選哪個廠牌的名車，要不要加選哪個配備，旅遊要自助還是跟團，要在國內還是國外，享受的程度不同，但快樂與煩惱或許都大同小異。

本篇不會繼續討論3萬與25萬的差別，我想討論的是，想過甚麼樣的生活，大概需要多少家庭收入才能辦到，但每個地區的生活費用不同，我們排除偏鄉地區與台北市中心等較極端的消費水準，本篇會以新北市的概略消費水準來做計算，首先我們把生活上各層面會碰到的費用需求列舉在下方。

我知道每個人每個家庭的消費水準都不同，我大概估計一下一般人的需求費用，並且不以最節省的方式估算，一些瑣碎細節也先忽略不計，先以一個大概的消費水準來列出各項費用，譬如大眾交通工具就以雙北捷運與公車的1280的月費來計算，大餐一年算12次，每次約1000元上下，汽車停車費只計算月租費用，不特別計算外出臨停的費用，房屋貸款以一個月3萬元為上限，頭期款不列入計算範圍。你也可以自行調整項目金額，來符合你自己的現況。

我們先舉一個最單純的例子，一位由中南部來台北工作的人，住在新北市三重區，工作地點在台北市，租了一間獨立套房，上班靠一台二手摩托車通勤，為了省錢，平時沒有甚麼娛樂也不吃大餐，不需要給家裡孝親費，我們粗略估計他一年需要的費用為三餐(87,500)、機車(6,000)、租屋(144,000)、水電瓦斯(36,000)、瑣項支出(72,000)，一年總費用為345,500，平均一個月須要28,800元，這表示，要在台北工作並過上一個幾乎沒有娛樂且節省的生活，月薪至少要大約3萬元以上。

如果是在雙北地區長大，開始工作後還是住自家裡，不需要給孝親費，只有早午餐要自己付錢，晚餐回家吃，如果也跟上一個例子一樣省省的過日子，沒有甚麼娛樂，那麼他一年的生活費就大約是兩餐(52,500)、機車(6,000)、瑣項支出(72,000)等，平均一個月僅須要11,000，住在家裡可以省了租金、水電瓦斯費用、如果必須要給家裡孝親費，則每個月費用會增加到21,000，還是比前一個例子要低。

如果拿第一個例子來做延伸，他不想過的這麼節省委屈，想要每個月有一點娛樂費，每年可以出國一次，每個月可以吃一次千元大餐，不想騎車這麼辛苦，改搭公車捷運，我們來算算看這樣的生活改變，一年會需要多少錢，我們粗略估計他一年需要的費用為三餐(87,500)、大眾交通(15,360)、租屋(144,000)、水電瓦斯(36,000)、瑣項支出(72,000)、娛樂費(36,000)、海外旅遊(40,000)，一年總費用將來到近45萬，平均一個月要37,000元。

再來看看一對新婚夫妻，尚未有小孩，男方家長拿出一筆錢當作購屋頭期款，男方只需要負擔之後每個月的房屋貸款，這對新婚夫妻也不願意過很拮据，生活習慣較接近前一個例子，想每個月可以一起吃大餐，可以出國一次，搭捷運公車，女方每個月需要給父母孝親費1萬元，我們粗略估計這對夫妻一年需要的費用為三餐(87,500)x2、大眾交通(15,360)x2、買房貸款(360,000)、水電瓦斯(36,000)、瑣項支出(72,000)x2、娛樂費(36,000)x2、海外旅遊(40,000)x2、孝親費(12,000)，這個小家庭每年需要的收入總計超過104萬，夫妻平均收入須超過43,500，或是一位收入5萬元，另一半的收入3.7萬。

看到這應該就已經覺得要在大台北工作生活很不容易了，如果這對夫妻有了小孩，除了小孩的花費以外，考量帶小孩出門方便與安全，他們決定買一台百萬以內的汽車，從上面的總金額104萬多在繼續增加，拿掉大眾交通工具費用，改成汽車油稅(48,000)、租停車位(48,000)、汽車保險(30,000)，還有育兒伙食用品(120,000)，目前小孩還小不需要教育費，父母也願意幫忙帶小孩，不需要托嬰費用，以上總計每年費用已來到126萬，平均夫妻收入需要達到52,500。

如果這對夫妻隔了3年又生了一個小孩，而第一個小孩也開始上幼稚園，費用會需要再增加一筆育兒伙食費用(120,000)與一筆教育費(180,000)，總金額達到近156萬，夫妻兩人的平均月收入需要來到65,000元，或是一個人的收入須達到13萬元。

上面的幾個例子是很多在大台北地區工作生活的人很可能要面對的困難，如果要生兩個小孩，家庭月收入至少要有13萬元，而且還有父母可以幫忙在上班時間照顧嬰幼兒才能辦到，否則就是必須要犧牲掉兩個人的娛樂費、出國旅費、甚至是孝親費、或是乾脆不要買車，台灣的受薪階級收入成長緩慢，在這樣的經濟壓力下，一胎化已逐漸成為了常態，如果沒有長輩幫忙出頭期款，現在的受薪階級要買房實在是相當困難。

這篇文章所舉的例子與項目所需金額，都是用比較一般且稍微寬鬆的方式來計算的，當然有的人會覺得一天三餐的餐費250太少，在台北市根本就頂多只能吃2餐，也有人可以很省，一天只需要200元，也不需要娛樂費，旅遊也會用很省錢的方式來做國內旅遊，這些各位都可以用自己的實際情況來替代表格裡的數字做計算，可能會有助於你推算你目前的薪資能負擔的生活品質。

本篇都只是在計算要過甚麼樣的生活所需要的最低收入門檻，其中都還沒有考慮到人壽保險費用、紅白帖、更換3C產品等比較大金額的支出，還有更重要的，沒有留下錢做投資存退休金，事實上，你的收入必須要比這裡所推算的生活費用要高上一些，才有能力為自己準備退休金，或甚至是提早退休，唯有降低非必要支出，增加工作或被動收入，才能一步一步的累積退休金與財富。

世界並不是非黑即白，而是你有多灰 (the multiplicity of human society)

我們在日常生活中常會看到一些不同族群的辯論，譬如該不該買房，該不該買車，小孩念私立學校是不是比較好，為什麼有人開車就是愛違規，為什麼有人睡前洗澡，有人卻是睡醒才洗澡，許多跟自己習慣的不同都可以被拿出來討論。

就以該不該買房為例，現在房價這麼高，租房子也是很好的選擇，或是不得不的選擇，為什麼要這麼辛苦的買房，來犧牲自己的生活品質。通常財務上的理性考量是第一要務，想要買房也得要先有了頭期款，並且每個月的房貸能夠繳的出來，才能真的買房，但要不要買房，影響更大的通常是心靈層面。

我們先排除還沒有能力買房與家裡有很多房產不需要買房的人，如果經濟能力許可，頭期款與每月還款能力夠買一間空間稍為小一點的房子，有的人會願意努力一下買一間屬於自己的房子，有的人會寧願租房子或住家裡，也不想這麼辛苦就為了買一間房子，我認為這其中的影響因素之一是「安全感」，有的人對於沒有固定的住所，隨時可能被屋主要求搬走這件事情，很沒有安全感，擁有了屬於自己的房子，能夠自己作主的時候，才能得到安全感，心裡才會踏實，而另一類人是對於手上擁有大量現金或流動資產才會有安全感，他希望看到帳戶裡有很多現金可以動用，就算突然失業也不用擔心沒有生活費，不用擔心下個月的房貸沒有著落。

對於前一種人，他只要達到能夠買房的門檻，他就會去買房子，而後面這一類人，他要等到帳戶的金額數字很多的時候，才會敢買房子。還有一種心理因素是成就感，有的人會用買名車買名錶或入住高檔飯店來犒賞自己，同時又可以向別人展現我消費得起，獲得的是我努力工作的成就感，對於喜歡累積資產的人來說，買房可能就是一種獲得成就感的心理因素，有的人是看到銀行數字或股票資產很多，又或是工作職位很高或身兼多家公司的高層，他才會有成就感。

再來看該不該讓小孩念私立學校為例，網路與電視節目上也常出現該不該讓小孩念私校為主題的辯論，先撇除財力方面的考量，最常聽到反對方攻擊贊成讓小孩唸私立學校的論點是，很多唸私立學校長大的小孩，出社會後也沒有比較厲害或是比較有前途，或是送出國念書的小孩英文還是很爛，在國外都是在玩，念公立學校的小孩，很多長大後都很有成就，送小孩去念私立學校並不會比較厲害。

沒錯，念公立學校的小孩，會有考上台清交的，也有輟學去當流氓的，念私立學校的小孩，也有不愛念書，長大愛揮霍開趴甚至吸毒的，也有同樣考上台清交或繼續出國進修的，所以問題從來就不是念私立學校的小孩，將來的成就是否會比公立學校的好，而是你有甚麼樣的資源，有甚麼樣的教育理念，希望給小孩甚麼樣的成長學習環境，而去選擇甚麼樣的學校。

世界並不是非黑即白，不是念私立學校的小孩，長大就一定是好棒棒，念公立學校的小孩，長大後就會比私立學校畢業的小孩差，小孩的學習效果除了學校的學習環境與資源之外，還牽涉了父母的教育觀念，家庭環境與資源，小孩子本身的個性與天分。

在人類的群居社會環境裡，沒有絕對的0分與100分，只有1分到99分的分別，人沒有白色與灰色，只有深淺不同的灰色，而這個顏色的深淺又取決於每個人的價值觀與標準不同而不同，譬如有的人騎車覺得慢慢騎比較安全，車速40就覺得很快，有的人覺得騎50-60介於最高限速之間比較安全，前面的人就覺得後面的人幹嘛騎這麼快，後面的人也覺得前面的人幹嘛騎這麼慢，有的人超車的時候基於安全因素習慣按一下喇叭，提醒前車我要超車了，但旁人可能就會覺得這個人怎麼這麼愛按喇叭，感覺很挑釁。

有人喜歡喝酒抽煙吃檳榔，明知道這些是對健康不好的事情，但他們還是樂在其中，有的人喜開車喜歡一直變換車道，這個社會就是甚麼樣的人都有，當你覺得別人很奇怪，為什麼要這樣做的時候，其實也有人看你覺得很奇怪，其實這跟每個投資人的投資方式與習慣不也很像嗎，理論大家都懂，選擇也很多種，但是實行起來就是每個人都不一樣，也沒有甚麼對錯可言。

綜合來說，大多數人的行為舉止會受幾個面相影響，根源都是不同形式的教育環境：

家庭環境的不同：出生在書香世家的人，從小看著父母的言行與習慣影響，可能講話與行為就比較有氣質，父母是小吃攤販的家庭，可能小孩就會比較外向，容易與人相處，可能也比較有生意頭腦，父母習慣出口成髒的，小孩難免也是髒話隨時掛在嘴邊，而這些對他們來說都是「正常」的行為，同時也是他們看待外人與判斷事情的標準。

價值觀的不同：受了家庭成長背景的影響，一個人的價值觀也會逐漸的養成，家境比較差的人，可能對於金錢會較沒安全感，他從小的志向可能就是要努力賺大錢，生活中不太敢享受，家裡時常在搬家的人，可能長大最想做的事情就是擁有一間自己的房子，小時候看到父母因投資失利導致家道中落的人，長大後可能就會對於股票投資特別排斥，寧願買保險或放定存，對於熱愛風險投資或創業的人，他們可能會潤诶這樣的人不可靠。

人生觀的不同：人生觀除了會受家庭環境的影養之外，也會受成長過程所經歷的事情所影響，雖然價值觀是從小養成，但長大甚至出社會後所經歷的重大事情，可能都會大大改變一個人的人生觀，最簡單的例子，努力在工作上拚死拚活想要賺大錢贏得別人尊敬的人，突然有一天升了一場大病差點離開人世，病情養好後，對於工作的認知可能就會有很巨大的改變，對於金錢的使用上也可能會有截然不同的想法。

每個人的金錢觀與投資習慣都會受到家庭環境、價值觀、與人生觀的改變而有所不同，沒有人是絕對的0分或是100分，而且有可能現在是40分的他，在碰到某件人生重大事故之後，或是看了某本書突然開竅，從40分變成了90分，或是從80分變成了40分，而這個分數指向的都是不同的方向，你的10分可能是別人眼裡的80分，他的40分可能是你眼裡的90分，這些都是受每個人不同的價值觀與人生觀所影響，所以當你覺得某個人很奇怪的時候，先想想，我們每個人本來就都在不同的天秤與不同的緯度上，你覺得別人很奇怪的同時，也有很多人覺得你很奇怪。

每個人觀點都沒有絕對的對錯，如果你與另一個人的觀念與價值觀差很多的話，只能說你們兩個在許多價值觀上沒有交點，但是他有認同他屬於他的另一群人，而你也有自己所屬的的一群人。

重點是，不需要為沒有交集的事情生氣，除非他嚴重的影響到你。

要求加薪的要件 (the key to get salary raise)

 

想投資理財得先要有財才能理，投資獲利主要的三個要素有投資本金、投資間期、與投資報酬率，其中又以投資本金是自己可以完全控制的，想要獲得有感的投資所得，最重要的就是投入的本金，而增加投資本金最快的方式就是想辦法增加本業收入，當本業已走到天花板，或是對本業沒甚麼興趣，再來考慮斜槓人生。

本篇想要討論的是一般上班族如何在職業生涯增加本業收入，想要增加本業的薪資收入，當然第一要點就是專業技能要夠，能把基本該負責的工作做好，如果想要再提高薪資，那就不能只是會做基本的工作，必須要增加自己的實力，才有機會被老闆賞識賦予重任，提高職位與薪資。

現在很常聽到年輕人說，公司付給我多少錢，我就做多少事，給我這麼少錢，我就準時上下班，上班時間能摸就摸，上網看影片玩遊戲，殊不知自己就把自己的人生給白白耗掉了。年輕人希望公司要先幫我加薪，我才願意做更多的事情，但公司的角度是要先看到一個人的價值，才會願意給符合其價值的薪資。

想要在公司裡晉升加薪，以下幾點供參考：

• 工作內容廣與價值高，已超過你的薪資水平，且工作內容不容易被新進人員取代。
• 工作經驗累積深厚且有價值，不容易被其他人在短時間內補上，公司會因你的離開而損失或發展受限制。
• 專業領域廣，涉及不同領域可以為你帶來出乎意外的想法與價值(think out side of box)。
• 向上管理，讓老闆或主管熟知你的工作內容與實際貢獻。

老闆開公司的目的為的就是賺錢，付給員工的薪水盡量以最少的錢找到適合的人做好該做的事情，其實非常合情合理，如果一個員工就只做基本職務內該做的事情，他的價值就是老闆目前願意付出的薪水，只有在公司營運很好，老闆才可能因通貨膨脹幫員工整體調整個3%-5%的薪資，如果想要獲得10%、30%的加薪幅度，第一要件就是要讓老闆覺得你有這個價值。

如果你的工作內容幾年來都一樣，基本上薪資應該已經來到產業水準，每一兩年調薪一兩千塊還可以期待，但如果想要薪資增加一兩萬，對老闆來說，他很可能可以用同樣的薪水再找到一個人來接替你的工作內容，可能只需要等待半年一年就可以完全上手，但如果你可以做的事情(幫老闆解決的事情)很多，老闆再換一個人會很難找，或甚至要請兩個人才能接替你的工作，那麼老闆就會願意多加五千、一萬來留住你，當然你要主動向老闆要求加薪，而且你的價值要讓老闆看的到。

另一點是你的工作需要很長時間的經驗累積，你的工作經驗能帶給你額外價值，老闆也會比較同意你的加薪要求，譬如一個開發工程師在公司做了10年，全公司的系統幾乎都經手過，不管是由他開發或是可以負責維護，老闆重新找一個人進來，就可能需要面臨維護速度慢，或甚至找不到系統問題的窘境，如果老闆知道你有這樣的價值(同樣是要讓老闆看的到)，老闆可能更怕你離開，就會願意幫你調薪五千、一萬的。

你的工作專業能力最好不要僅侷限在同一個領域，最好是其他領域也能都了解，甚至可以負責做一些簡單的工作，一來便於跨部門溝通，二來有升遷機會時，能了解各不同領域的人會比較容易被任用更高階的管理職，如果你的其他興趣或專業領域與目前的工作並無直接相關，那也沒關係，時常不同領域的觀念與知識，可能帶給你有別於其他同領域專家不同的想法，可以應用在工作上，提出超乎預期的建議與想法。

還有很重要的一點，你有必要讓你的主管或老闆知道你在做甚麼、做了些甚麼、能為公司做甚麼，也就是向上管理，把老闆與主管當作客戶，你要讓客戶知道你可以為他帶來甚麼價值，客戶才會願意付錢給你，持續的購買你的服務，老闆才會願意付薪水給你，甚至給你更高的薪水，持續請你繼續為公司提供技能與服務，如果你只是埋頭默默的在做，主管可能根本不知道你到底做了些甚麼，甚至你所做的不是主管需要的東西。

所以在公司的週會、討論、有機會提供意見的時候，請多多把握表現，公司若需要提供工作報告，請好好利用向上表達你的工作內容，盡量找機會跟老闆或主管討論你的想法，了解他們的想法，認清楚他們需要甚麼，然後想想你可以提供甚麼，做到甚麼程度，累積久了，上層才有機會知道你的價值，主管與老闆也只是一般人，他們也有他們自己要忙要傷腦筋的事情，他們沒有精力再去深入了解你到底做了哪些事情，如果你也不主動表達向上管理，其實你的努力很難被看見。

如果以上你都做了，老闆還是無法給你加薪，有可能公司真的沒甚麼賺錢，沒辦法再給員工更多，但你的實力並不會因此而消失，你可以找找其他公司的工作機會，如果你真的有這麼高的價值，很有機會在其他發展比較好的公司裡找到更適合你的機會，許多公司老闆不是給不起薪水，而是工作價值不值得那份薪水，很容易找到其他人取代，如果你可以讓老闆覺得你的離開會讓他覺得他會很麻煩或是短期內找不到人取代你，老闆是很願意幫你提高薪資的。

以上討論的都沒有談到加班，千萬不要以為為公司付出就是一直加班，增加工作時間，其實大部分的公司要的是實質的價值，如果你可以做事很有效率，為公司帶來有價值的貢獻，幫公司帶來營收，否則加班也只是在浪費公司的資源，老闆並不一定會覺得你為公司的貢獻很多。

最後，要求加薪也要在合理的範圍內，雖然你可能在公司擔任很重要的角色也很有價值，但如果你要求的薪資超過老闆認為合理或可負擔的範圍，老闆很可能就會讓你離開的，畢竟在一個管理良善的團隊或公司裡，沒有人是絕對必要的，每一個人都是可以被取代，經營公司就不該因為任何一個人的離開導致無法運作，只是老闆願意付出多少代價的差別。

一般人對「年化報酬率」的誤解 (common misunderstanding of internal rate of return IRR)

 

我發現有些人對於報酬率與年化報酬率常有錯誤的認知與誤解，我特別寫這一篇來解釋年化報酬率，年化報酬率不只可以用在股市上，凡是要估算投資報酬率的情況都可以使用，包含房市、債券、與保險，對於年化報酬率的錯誤認知，會造成投資人忽視該注意的細節部分，甚至做出錯誤決策。

我們先來看一個例子，A項投資投入100萬，最後賣出資產拿回現金130萬，B項投資投入100萬，最後出售資產拿回現金150萬，直觀兩項投資，B項投資報酬率比A項目好，但如果加上投資時間這個資訊，A項目投資時間是2年，B項目投資時間是5年，換算成年化報酬率，A項目的年化報酬率14%就變成比B項目8.45%好了。

年化報酬率就是將投資年期納入考量，等同於，如果拿一筆本金進行投資，在計算每一年不斷複利再投入的報酬之後，年化報酬率會是多少，以投資項目B為例，如果在第一年以100萬元買進銀行定存，每年的報酬率固定為8.45%，而且每年的獲利都要再重新投入，5年後的定存結果，可以獲得約150萬元的本利得。

大部份人最常誤解的就是把年化報酬率當成每年可以獲得的報酬率，譬如投資項目B的年化報酬率8.45%，是在5年時間從本金100萬變成150萬的換算結果，但過程可能有一年是虧損了20%，某一年獲利了50%，但不管過程如何，5年後的總獲利就是50%，年化報酬率8.45%，常有人會在心裡當成每年都可以獲得約8.45%的報酬率，將有風險與波動的投資誤當成銀行定存，這個錯誤的認知會帶來出乎意外的錯誤期待。

影響年化報酬率的關鍵並非全然是每一年的報酬率，而是計算的時間長短，當評估時間是5年時，每一年的報酬率都會對年化報酬率影響很大，但當評估時間是50年時，每一年的報酬率影響力就會降低非常多，當然本金的多寡也會影響整體的報酬率。

我查到巴菲特的投資報酬率資料，他在1975-1984的年化報酬率為30.4%，但到後期越來越少，不是因為投資技術變差，而是資金規模越來越大，要獲得高於市場報酬的難度就越高，巴菲特在2005-2013年的年化報酬率就僅有10.3%，隨著資金規模越來越大，適合投資的選項就越來越少，最後就會貼近大盤投報率，可以預期的是，巴菲特的年化報酬率只會越來越低。

幾年前大家常說巴菲特的年化報酬率是20%，但請不要誤會這表示巴菲特每年的報酬率都會有20%，你只要做到超過20%的報酬率就打敗巴菲特了，巴菲特在1975-1984那10年期間的年化報酬率是30%，在他長達50年的投資期間，換算下來的年化報酬率還有20%，最後10幾年的資金是過往的數十倍，盈虧規模更勝於以往，可以想像他在前20-30年的報酬率有多高，這不是我們一般人用一兩年的報酬率能夠比較的。

報酬率相差2%聽起來很少，但若是年化報酬率相差2%，這個總報酬率差距會有多大，就取決於你所計算的年份有多長，看一下下表，2%的年化報酬率對於10年與30年投資期間所造成的總報酬率落差高達55%，若以3千萬資產來比較，20年的時間差距可以造成近1640萬的落差。所以投資基金每年固定扣掉的1.5%-2.5%管理費與手續費，在30年後與投資指數型ETF來比較，勢必會產生相當大的總投資報酬率的落差。

年化報酬率10%的標準並非是追求每年10%的報酬率(且也不可能辦到，因為投資市場一定會有高低波動)，而是在好的年份要追求30%的報酬率，才能抵銷在不好的年份出現-10%或-15%的虧損，投資時間越長，年化報酬率就越不會受到很大的影響，但投資市場指數ETF的方式很難讓投資人主動追求高報酬與避免負報酬，因為在擇時進出市場的同時，也冒著因情勢誤判而錯過市場成長的風險，在不預測市場未來走勢的情形下，減少固定的管理費與手續費，就成了提高年化報酬率的第一步最簡單的手段。

如果你對自己的總體經濟見解與預測股票市場未來走勢很有信心，即使在投資指數ETF時也想要擇時進出股市躲掉大跌段，當然也可以，確實有人成功躲過了幾次，或許可以提高總體的報酬率，但請不要忘記，離開市場的同時，也同樣冒著錯過市場反彈而不敢再進場，或是再進場時的成本比之前出場時還要高的風險。

補充題外話：看到一個例子在比較A項目投資30萬，3年後本利得60萬，與B項目投資500萬，5年後本利得800萬的選擇，雖然B項目實際獲利300萬比A項目30萬高，但是A項目的年化報酬率比B項目高，選擇投資A項目比較好。

這個例子太簡化了年化報酬率的解釋，投資其實不能只看年化報酬率，還要看投資資本門檻與可持續年份，在上述例子中，雖然A項目用3年的時間獲利一倍，他的投資門檻就只有30萬，但不代表你有500萬資金，就可以投資15次A項目，同樣獲得3年一倍的報酬，舉例來說，自己經營一個小吃攤需要資金30萬，每年都可以淨賺到100萬，但當你想要開始複製開放加盟連鎖時，你就只能賺到賣給連鎖店家的原物料的錢，每一攤可以獲得的淨利只剩30萬，但是你可以重複複製變成100攤，甚至創造出規模經濟，你的投報率不如只有一家的時候高，但總體淨利卻不是只有一家小吃攤時可以達到的。

可投資年期也是一個考量因素，譬如1000萬投資一家餐廳，如果順利經營獲利，可能每年可以分紅賺到200萬，但餐廳的競爭很激烈，許多餐廳撐不過5年，或許1000萬的投資讓你每年都分紅200-300萬元，但5年後如果無法繼續經營，這1000萬的本金也可能都拿不回來，相對的，投資指數ETF只能期待6%-10%年化報酬率，但是卻可以一直放個50年也不會有結束到期的時候。

在考量投資項目時，不能單單只看年化報酬率多少，還需要考量這個投資項目的可存續時間有多長，這個項目需要的資金規模是否適合你手上的資金大小，資金與營業額大小，也會大大影響著投資人對於投報率的需求，當一個人有數十億的資產，如果他沒有想要追求增加10倍20倍的財富，他不一定會想要投資股市或新創公司，反而是買幾十間房屋店面來出租收租金，雖然每年的報酬率只有2%-3%，但實際的金額就足夠滿足他的家人與未來的子孫的生活需求。

有好的金錢觀，但沒有正確的財務資訊反而會害了你 (the importance of correct family cash flow sheet)

今天看到了一篇文章「購屋時期的儲蓄方法（含支出預算表）」，內容主要是在建議大家優先儲蓄的概念，倡導收入先扣掉儲蓄後，才是可以支出的金額，這個觀念是正確的，但文章內容有一些錯誤的地方，還有幾個觀念也可以由這篇文章當作例子來做強調。

第一個明顯有誤的地方是，筆者似乎是忘記了固定支出裡有一筆「定期定額存款」，在前後兩張表做比較的時候都有出現，筆者為了凸顯先扣掉儲蓄在分配消費預算的差別，第一張表的最後只剩5千元可以儲蓄，而第二張表已經先存下了2萬元，但生活費只剩1.7萬元，都忽略了這筆2萬元定期定額存款。

如果這筆定期定額存款是為了存退休金，刻意不算在可分配的支出裡，那麼先扣下2萬元儲蓄，讓生活費只剩1.7萬元也不盡合理，畢竟圖表裡還有列出育兒費用，表示範例中的夫妻是有小孩的，不要說已經有一個小孩，就算是只有夫妻兩個人，一個月的生活娛樂費用只有1.7萬元，我相就算不是在大台北地區也是很拮据的，這個預算分配方式實在太難以實行。

筆者在文末解釋，夫妻兩人把一開始領到薪水的2萬元就扣下，再加上原本租屋的費用2萬元，就等於有4萬元可以用來支付房貸，進而反推可以購買1200萬的房子，但其實加上固定支出裡的定期定額存款，實際存下來的錢是4萬，加上租金是6萬，以夫妻兩人的收入為10萬元的例子，一個月可以存下4成收入可說是相當厲害，或是生活要過相當拮据，而且為了買房子，可以月繳3-4萬元的房貸，卻只有1.7萬元可以過生活，這個比例實在是很有問題。

以上幾點不合理的地方，我猜想，筆者很可能是忘記了固定支出裡有定期定額儲蓄這一筆，把他當作真正的花費了，不討論這個金額計算是否有數字問題，在這篇文章，雨果認為還有幾點不太貼切實際生活的地方。

第一點是預算分配問題，第一章表裡列出飲食預算是15,000，民生用品3,000，娛樂是4,000，網購與零用錢占了10,000元，以我本人記帳20年的經驗來看，飲食費用不會到15,000這麼高，反而民生用品只有3,000是不夠用的，4,000的娛樂費對夫妻兩個人來說，大概一趟外縣市的小旅遊就用完了，但網購與零用錢卻又高達10,000，比民生與娛樂預算總和還高。

在固定支出的部分也有問題，依項目來看，範例中的夫妻是有小孩的，預算估10,000，我暫且就認為是一個小孩，小孩已經是國小以上的年紀了，而且沒有補習或課後才藝，否則育兒費用每個月10,000與現實狀況會有段落差，在來交通與油費要10,000，應該是開車的費用，包含油費與停車費，否則如果只是摩托車與捷運的話，兩個人大概5,000就夠了，但最大的疑問是，交通費不應該算在生活費用裡嗎? 固定支出指的應該是無法避免也不會改變的支出，譬如每年要繳的保險費、燃料稅、停車費、房屋租金或房貸，就連育兒費用也不太應該算在固定支出裡。

最後必須要強調，這個表中忽略了很多大筆的一次性費用，譬如人壽保險、所得稅、過年紅包、年度性的旅遊費用等，據範例中的條件，這些費用一年可能會需要準備20萬，這都不在這個預算表的規劃中，如果用這樣的方式就去推算這對夫妻可以負擔1200萬的房子，實在是過於樂觀。更何況還沒有計算準備頭旗款的部份，每個月存2萬元，要10年以後才存的到240萬的頭期款。

我想強調，平常生活記帳真的很重要，真的認真記帳，才會真的知道你的家庭每個月、每年實際的支出是多少，有很多費用是你平時想都想不到的，你的資產也在這不知不覺中一筆一筆的付出去，而你自己卻一直以為你一個月只有花多少錢，當需要做這種財務規劃的時候，錯誤的資訊可能會帶來嚴重的後果，譬如文中的夫妻如果真的買了1200萬的房子，非常有可能會讓生活變得很不好過，小孩的教育也需要犧牲掉，拮据的生活導致夫妻失和，更慘的是房貸負擔不了而淪為銀行法拍。

問問自己，你真的清楚你一個月的伙食費支出是多少嗎? 你一個月支出了多少非必需的娛樂費用? 你一年的保險費繳多少錢? 大概估算一下，在實際紀錄一下實際花費，你可以發現落差有多大。

投資理財心態淺談-投資(mentality of life long financial investment)

投資理財是每個人一輩子都要學習的課題，理財是將自己的資產做更有效率的運用，並且避免自己陷入現金不足的窘況，而投資是理財的方式之一，理財不只是想要透過投資賺更多錢，更應包含了儲蓄、保險、房地產、甚至信託的規劃，而本篇將會針對投資的部份做探討。

投資沒有一定對的方法，對於不同的人，不同的家庭與經濟背景，不同的心理層面，不同的人生需求與理想，都會有不一樣的投資理財建議，沒有一套完全適合每一個人的投資方式，有的人對於研究公司財報很有天份，有的人對於時事與趨勢特別敏感，有的人對於金流操控特別強，甚至有的人有特別關係，可以獲得小道內線消息，一筆投資就可以翻漲10倍。

我們在參考別人的投資建議時，需要先了解其原理與背後因素，考量是否適合自己的經濟狀況與需求，甚至最好實際投資測試幾次，驗證是否如自己所想的，可以透過這樣的投資方式來有效率累積提升資產，絕大多數的人在一開始投資的時候，都是想樣快速獲利致富，但許多人常常花了10幾年的時間，才能調整到對的心態與對的方式，更多人是直接放棄投資，或是用不適合自己的方法一直虧錢到終老還不認輸。

對於大部分的一般上班族來說，沒有豐富的財經知識，沒有豐沛的資產與月收入，也未必有很大的興趣花時間去研究上市公司的資料與股市，對於這些人，金融市場也有一些簡單的投資工具可以幫助這些人進行投資理財。

針對不想花時間研究金融與股票市場的人(不是看看財經雜誌報紙這種研究)，就不該期待投資時想要獲得幾十%或甚至是好幾倍的報酬，只要追求可以獲得贏過通貨膨脹率的投資報酬就算是滿足了基本需求，譬如儲蓄/紅利型保單，如果願意承擔更高一點的風險，指數型ETF可以讓你取得貼近市場報酬的成效，這接金融商品都是不太需要花太多時間做研究，只需要學習基本的理財投資觀念即可達到。

現在取得理財知識的管道相當多，網路上搜尋一下就有許多文章與影片可以學習，花些時間消化，就可以擬出一套比較適合自己的基礎理財計劃，隨著相關知識的增加，在逐步調整計畫內容，將更多更適合的金融商品加入投資規畫裡。您可以參考另外兩篇文章「資產配置建議」，「了解適合自己的投資選項」，隨著人生階段的不同，也需要跟著調整投資理財計劃。

近幾年市場上對於ETF的推廣相當普及，不只是美國的各式ETF，台灣的0050與0056也是最常被提及與應用的選擇，最近幾個月剛上市的00850與00878更是在剛上市的時候就狂暴大量與溢價，由此可見ETF在近期的受歡迎程度，ETF可能是最適合大多數一般投資人的投資選擇，當瞭解的更多後，個股、基金、債券、特別股、保險、外匯、甚至期貨與選擇權都可以是理財的規畫選擇。

投資先要有正確的觀念與心態，如果在不了解各種金融商品的優缺點與風險的情況下，就想透過別人或報章雜誌的介紹進行投資，並想獲得數倍的報酬率，最終常常都是不但沒有獲利還賠光本金，錯誤的心態與期待所進行的投資不叫投資，而是賭博，投資的觀念也需要隨著時代的進步與時俱進，同一套方式不保證能持續使用30年。

投資理財是一輩子的課題，理財的層面範圍很廣泛，投資只是其中一個項目，在開始進行投資之前，務必要做一些功課，詢問有經驗的人聽聽建議，看看理財觀念的文章，把基礎觀念建立好，然後確實執行，並適時調整。投資過程中一定會有虧損的時候，虧損有可能是一時的虧損，也可能是因為方式錯誤，在投資過程中都是透過不斷的學習與調整，磨合到最後找到一個最適合自己的方式。

時間就是金錢的錯誤認知 (misunderstanding of time is money)

相信各位都聽過「時間就是金錢」的觀念，教育我們不要浪費光陰，時間就如同金錢一樣珍貴，長大以後的認知，可能變成浪費掉的時間可以用來賺錢，我的每個小時都是有價值的，甚至電影裡出現「我一秒鐘幾十萬上下」的經典台詞，顯示每個人的時間都有其價值，而且每個人的時間價值都不同。

時間就是金錢(Time is Money)如果用一個人的工作產值來衡量，或許也是一種說得通的理解方法，一個飲料店打工的工讀生，每小時的價值可能就是160元，郭台銘每小時的價值可能就是好幾億。但我們不能將「時間就是金錢」解釋成「時間等於金錢」，如果用上等號，表是兩者是可以互通互換的，時間可以變成金錢，而金錢也可以變成時間。

我們知道你可以拿時間去工作賺取(換成)金錢，但是你無法將金錢換成時間，時間是上帝給人們最公平的度量標準，不管你是貧賤或富貴，每個人一天都同樣是24個小時，差別僅在於你如何使用你的時間，有人說有錢的人從台北到高雄可以花比較多錢搭高鐵，想省錢的就搭台鐵，兩者相差4個小時，有錢人可以用多一點錢買到4個小時的時間。

不，我認為這樣解釋太簡化了，充其量，有錢人只是用更多錢來將時間使用的更有效率，但他並沒有比其他任何人擁有更多時間，如果搭台鐵的人可以善用在火車上的5-6個小時，可能是讀書、做報告、研究某個產品，他在火車上的產值可能比其他人都高，而搭高鐵比較快到達高雄的人，雖然提早了4小時到達目的地，但在車上是睡覺，下車後是提早回家去看了一場電影，或許就個人收穫來說，搭台鐵的產值比較高，但對於搭高鐵的人來說，他在這段時間所獲得的休息，可能對他個人來說是很有價值的，相對地對於產值的影響未必亞於在車上利用時間看書的人。

在投資的世界裡，時間也可以就是金錢，因為投資績效是需要足夠長的時間去累積出來的，如巴菲特所說，你要讓雪球越滾越大，會需要一條足夠長的雪坡，如果你期望買進某檔股票後就可以賺到連續好幾天漲停，這期待不能算是投資而是投機，想要賺複利的效益，也需要給他足夠的時間才能滾出明顯的報酬。

你可以好好利用時間去閱讀投資理財相關書籍與影片，好好加強本業的專業技能與知識，來增加自己的本業收入，然後用足夠長的時間與足夠的本金，用對的方法來將時間轉化為更多的金錢，想要快速致富的人，無疑是在進行一場賭博，而且勝率比賭場的比大小還要低許多。