最近看到不少人拿2024年的0050績效來證明市值型ETF比高股息ETF好，我們先不論市值型ETF是否一定比高股息ETF好，但僅用一年的績效表現就來論述哪一種ETF比較好，本身就是一個錯誤的方式。

我們以市值型ETF的代表0050與過去兩年表現優異的00915當作高股息ETF做比較，採用YP-Finance的資料為基準，表1顯示，在2024年的表現中，0050以49.25%的總報酬，勝過00915的23.19%，在2024年的表現裡，市值型的ETF優於高股息ETF。

但我再往前看一年，表2顯示，只看2023年的單年報酬表現，就會發現00915以61.56%的總報酬，大勝0050的26.88%。換句話說，2024年初的時候，會有一批人拿這一年的數據來反證，誰說市值型ETF的績效表現一定會比高股息ETF好。

若我把這兩年的績效合在一起統計，表3顯示，00915的兩年總績效99.03%，還是比0050的88.6%好。如此，我可以大膽的說，高股息ETF的表現，可以勝過市值型ETF嗎？

我換一檔表現同樣優異，發行時間更久的00713來做比較。表4顯示，統計2022年初至2024年底這3年的整體績效，00713這檔高息低波的高股息ETF整體表現以57.7%勝過0050的48.11%。

3年的統計時間足以當作績效表現參考了嗎？我再把時間拉長一點，表5顯示，統計2020年初至2024年底這5年的績效表現，可以看到0050以總報酬率136.57%些微勝過00713的134.91%，年化報酬率僅差距0.16%。

若再拉長時間到7年，表6顯示，0050就以200.8%的總報酬率勝過00713的175.58%，年化報酬率多了1.46%。

以上各項數據顯示，若只比較一兩年期間的報酬數據，不同類型的ETF都有可能表現出色，勝過其他種類的ETF。但若比較時間拉長到5年以上，可能就僅剩少數幾種ETF的總報酬可以長期勝出。

如果你的投資期限目標只有一兩年，不管是市值型、高股息型、單一國家型、特定產業型的ETF都可能是好標的，只是你要有判斷選擇能力，當然還包含了ㄧ些運氣。如果你是要長期固定持有的標的，或許市值型ETF就會是比較好的選擇。

同樣的道理，近幾年美債跌跌不休，股債雙跌屢見不鮮，也有不少人說資產配置沒有用了。

資產配置的表現要看的時間更長，如果只看3、5年的績效表現，你可能會發現，有些時候是單純100%持有股票比較好，有的時候是大量持有美債比較好。但若你以10年以上的長期投資來看，股債配置還是有其優點與必要性。

股債配置的主要目的不是為了獲得更好的投資報酬，而是分散風險與穩定資產波動。雖然在股債雙跌的時期，債券並沒有上漲來抵銷股價的下跌，但持有中期債券的下跌幅度，還是明顯比股票要低，對比100%只持有股票的人來說，股債配置還是降低了資產下跌幅度。

投資理財的關鍵：本金、時間與報酬率的平衡

 

許多人希望透過投資股票市場來增加自己的資產，並藉由領取股利或利息來提高每年的收入。他們花大量時間研究財經資訊、技術分析以及公司財報，試圖找到市場低估的公司，以期提升投資報酬率。然而，大多數人其實把時間花錯了地方。

我們可以從資產投資的基本構成開始理解。投資績效由本金、投資報酬率和時間這三大因素組成，公式可以這樣表達：資產投資結果 = 本金 x 年投資報酬率 x 時間。

要達到理想的投資結果，可以從提高本金、提升報酬率或拉長投資時間來實現。例如，如果你想在10年內累積100萬元的資產，若一開始擁有50萬元的本金，只需年化報酬率7.2%就能達標。但若只有10萬元本金，則需年化報酬率達到25.9%，難度顯著提高。相較之下，延長投資時間可減少報酬率壓力，若投資時間延長到20年，年化報酬率僅需12.2%。

若以退休金為目標，大部分人預計在60-65歲退休，這意味著投資的時間基本上是固定的，即使將退休年齡延後到70歲，對目標的影響也有限。投資報酬率越高，伴隨的風險也越高。例如，銀行定存提供的利率只有約1%，風險幾乎為零。而在賭場中賭博，儘管報酬率高達100%，但風險卻極高，這顯然不適合用來累積退休資產。

本金是另一個關鍵因素。假設....

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投資槓桿的雙面刃：快速致富還是負債累累？

 

許多人在開始投資時，都抱持著快速致富的想法，期待獲得高額的報酬率。然而，對於小資族來說，每月可投入的資金有限，往往需要累積數月的儲蓄才能購買一張股票。這導致部分人開始考慮透過借貸、融資、期貨或選擇權等方式來增加本金，以期望加速獲利。但這些操作其實暗藏著高風險，可能讓投資者不僅賠掉資本，甚至負債累累。

例如，借貸買股是其中一種常見方式。如果沒有房產或車輛作抵押，個人信貸通常是較容易取得的資金來源，最高可借到300萬元，還款期限長達7年，利率介於3.5%至8%。假設借了200萬元來投資0056這檔股票以期望5%的股利，表面上看似可以利用3.5%的信貸利率獲得1.5%的利差。

但由於每月需要固定攤還本利，而股市配息一年只有一次，因此需要穩定的收入來償還貸款。同時，股市波動可能導致本金虧損，即使每年賺取些許利差，也無法抵銷本金損失。

融資買股則是另一種常見策略，投資者只需投入40%的現金，剩下的60%由券商借貸，並需支付約6%-7%的利率。如果預期股票會上漲，融資可放大購買的股數，例如原本只能購買10張股票，透過融資可購買到25張，增加潛在獲利空間。

然而，融資....

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最晚幾歲該開始準備退休金

 

準備退休金的最佳時機這個問題既簡單又複雜。最簡單的答案是「現在」或「越早越好」。越早開始準備退休金，每月或每年需要投入的金額就越少，並且透過投資市場的報酬和時間複利效果，達成退休目標會更輕鬆且快速。

實際考量下來，準備退休金的第一步是確定你想什麼時候退休，然後從這個目標時間向回推算。如果你希望40歲退休，可能需要從20-25歲就開始積極準備，並且需要有較高的收入，創業也是一個可行的途徑。如果像大部分人計畫在60-65歲退休，那麼從25歲開始，還有35到40年的時間可以慢慢累積資產，時間越長，投資的複利效果越明顯，所需的資金負擔也會減輕。

舉個例子，如果你的目標是在65歲時累積1500萬元退休金，從25歲開始投資，每月需要投入7825元，或每年約93900元，這樣40年後你就能達到目標。如果你推遲到35歲才開始，則每月需要投入15318元，45歲則需投入32920元，到了55歲，每月需高達91876元。延遲10年，金額幾乎翻倍，而55歲才開始準備退休金，所需投入的金額比45歲時增加近三倍。

同樣，假設25歲一次性投入150萬元於年化報酬率6%的資產配置中，65歲時也可達到1500萬元。如果35歲才開始，就需要投入約260萬元，45歲則要470萬，55歲則需要840萬。每推遲10年，所需資金幾乎翻倍，因此，越早準備退休金，效果越好。

然而，現實生活並非如此線性。收入可能會波動，甚至失業，有些人可能會結婚、生子，或需要奉養父母。多數人只有在剛踏入社會至結婚前的這段時間，才能較輕鬆地儲蓄。這段時間，生活負擔較輕，只要不過度追求奢侈生活，這是人生中最容易存錢的時期。但一旦結婚有了家庭，開銷自然增加，特別是購房和養育子女，直到孩子長大離巢，才會有餘裕開始專注於退休儲蓄。

30年前，通常人們在25歲結婚，孩子45歲時畢業，父母還有20年時間可以準備退休金。然而....

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退休就代表不工作嗎

如果你很喜歡現在的工作，並從中獲得快樂與成就感，那麼其實你不需要急著提早離開職場。退休並不等於什麼事都不做，還有一種選擇叫做「半退休」。

事實上，大多數人在一生中都從事自己不那麼喜歡的工作，尤其到了週一，常感到焦慮不安，這就是所謂的「星期一症候群」，也被戲稱為「藍色星期一」。即使你的工作與興趣相關，當興趣變成工作後，往往會喪失原本的樂趣，因為你失去了對時間的自主掌控。

舉例來說，喜歡旅遊的人當了導遊或空服員，喜歡畫畫的人為廣告公司畫廣告，甚至喜歡運動的人，在職業賽場上也要面對嚴格的訓練。對大部分人來說，工作意味著朝九晚五，甚至需要加班，只有週末才能真正放鬆。隨著家庭責任增長，如接送小孩或照顧家人，彈性工作時間變得越來越重要，然而工作壓力常常迫使我們犧牲生活和家庭時間。

如果你已經累積了足夠的被動收入來支付生活開銷，那麼你就不需要再為了生計接受不適合自己的工作。這時候，你可以重新選擇符合自己興趣和家庭需求的工作，甚至不再在意金錢報酬。當然，如果能有額外收入，這只會讓你的財務狀況更加穩定，讓你和家人的生活更好。

然而，停止工作並不一定是一件好事....

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這幾檔高股息ETF要怎麼選呢？

 

年底又到了多檔高股息ETF配息的討論與比較，有幾檔月配息的高股息ETF配息殖利率越配越低，有幾檔還能維持在超過年化10%的配息殖利率，到底該不該換股持有呢？

今年的高股息ETF總報酬前幾名又出現了00915與00918，這兩檔在2023年就是報酬最高的兩檔高股息ETF，2024年又再次排名在前，這兩檔到底能不能投資呢？

今天要比較00915、00918、00878、00713與00919這五檔該如何選擇，先介紹各檔的選股邏輯特色：

• 00915：排除營業表現較差個股，選出過去3年股利率高，過去1年還原標準差低波動的個股，優先挑選市值200億以上，選出前30檔股票。
• 00918：由前33%高股利率個股，依據最近最多15次高除息填息率，取前30檔股票。
• 00878：由符合ESG評級BB以上企業，選出過去3年平均年化股息殖利率，與近12個月年化股息殖利率加權後，選出前30檔股票。
• 00713：除了考量高股息，還將營運能力與股價波動納入權重考量，訴求低價格波動的高股息50檔股票。
• 00919：依據5月定審前已公告的現金股利金額，跟12月定審前預估股利率高低，選出前30檔股票。

依據這些選股邏輯，你會如何挑選你想投資的高股息ETF呢？

00915與00918已上市超過2年，這5檔高股息ETF已經都有超過2年的股價與配息紀錄，如果不看選股邏輯，光從過去2年多的歷史統計資料，我們又可能做怎樣的選擇呢？

這張圖統計自2023/01/01（2年）、2024/01/01（1年）、2024/07/01（6個月）、2024/12/01（12月）起至2024/12/17止的含息累積報酬，還有從MoneyDJ取得的該檔夏普值與標準差資訊，來做參考依據。

參考過去股價與配息紀錄，這幾檔又可以怎麼選呢？

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理財不只是為了財富自由，更是要規避風險

 

理財的目的不僅僅是為了對抗通貨膨脹，還有許多其他因素推動著人們進行理財規劃。對許多人來說，理財的目標是能夠在退休年齡時安心地享受退休生活，擁有足夠的資產來支撐從退休到人生終點的所有開銷。

單純依靠工作收入並將資金存在銀行，增值速度非常有限，甚至會被通膨侵蝕購買力。因此，投資理財成為提升資金報酬率的關鍵，不僅要擊敗通膨，還希望能儘早達到退休的財務目標。

有些人則將理財視為致富的途徑，他們期望透過股票投資獲得超高報酬，甚至夢想年化收益率達到50%或100%以上，進而享受富裕的生活，如買豪車、名牌包、頻繁旅遊、搭商務艙等。然而，這種期待本質上並不是理財，而是投機。

這類投資者通常會研究股市技術線型、主力籌碼，甚至借助高槓桿操作，如融資、放空、期貨或選擇權等，希望短期內快速獲利。他們往往會相信一些虛假的投資方案，如每月領取6%回報的詐騙手法，期待以小額投入換取高額回報。然而，這種行為更接近賭博，而不是理財。這類投機行為的結果通常是大幅虧損，甚至本金全部損失，成功的機率比賭場還低。

另一部分人投資理財是為了追求財富自由，也就是說，他們希望能夠不再被迫從事不喜歡的工作，而是依靠穩定的被動收入來過上無憂無慮的生活。如果有人每個月給你5萬元，讓你不必工作就能維持生活，你是否會感到自由？

這種「財富自由」的概念就是如此迷人，但如果....

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你不能漠視的通貨膨脹

 

為什麼我們需要理財？難道把辛苦賺來的錢存進銀行，等退休時再慢慢使用，不是更簡單嗎？當然可以，但這樣做的風險是，你的錢會隨著時間變得越來越少，不是金額數字變少，是他真正的價值正在減少，這主要是因為通貨膨脹正在悄悄侵蝕它的價值。

首先，什麼是通貨膨脹呢？簡單來說，通貨膨脹就是商品的價格越來越高，而你手中的錢能買到的東西卻越來越少。舉個例子，30年前，一碗滷肉飯可能只需要10元，但現在可能要花30元，價格足足翻了兩倍。如果你的收入沒有相應地增加兩倍，你能買到的東西自然會減少。

以台灣的經濟發展來看，過去經濟成長率常常突破10%，通貨膨脹率也相當高，甚至曾連續數年超過10%。如今，台灣進入低經濟成長、低利率的時代，政府也努力控制物價，因此通貨膨脹率維持在2%左右。

那麼，為什麼錢放在銀行裡會越來越不值錢呢？事實上，存款帳面上的金額並沒有減少，但它的實際購買力在下降。如果每年的通貨膨脹率為2%，今年100元能買到的東西，明年就需要102元，再隔一年可能要104元。而同時，你存在銀行的100元，利息加成後也許變成101元或102元，但還是趕不上物價上漲的速度。結果是，兩年後你手上的錢買不起兩年前相同的商品了。

因此，不論你現在富有還是拮据，只要你有現金在手，都需要學會理財。你必須將資產配置在能夠超過通貨膨脹的地方，像是基金、股市、債券、房地產，甚至是某些保險商品，才能確保你的實質購買力不被侵蝕。通貨膨脹不僅影響理財，在任何與金錢相關的決策中都應該考慮它的影響。以下我會舉幾個例子來說明。

假設你現在手上有100萬元的現金，如果你什麼都不做，只是把這筆錢放在保險箱裡，隨著每年2%的通貨膨脹，這筆100萬的實際價值會逐年下降。到了20年後，這筆現金的購買力只剩下67.3萬元左右。與其放到那時候讓它只值67萬，不如現在就把錢用掉，讓它發揮最大的效益。

如果你希望在20年後保有跟現在一樣的100萬元購買力，那你需要將這筆錢投入增值的理財工具，並且使其增值到約148.6萬元，才能達到相同的購買力。這樣的增值同樣適用於你的薪水，如果薪水沒有逐年增加，那麼實際上，你的生活水平會隨著通貨膨脹而下降，相當於變相減薪。

由此可見，無論是管理資產還是提升收入，理財都是每個人應該掌握的重要技能。只要理解通貨膨脹的影響，並透過合理的財務規劃，我們才能保護自己的財富，應對未來的經濟挑戰。

我們常聽到的年金險計劃，通常是繳費一段時間後，從某個年齡開始，每年固定領取一定金額。然而，在考慮這類商品時，通貨膨脹是一個不容忽視的因素。舉個實際例子來說，一位42歲的先生想為退休生活做準備，選擇投保一份年金險。

根據保險業務提供的方案，他需要....

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你的一天有幾個小時？

 

昨晚睡不著，腦子裡開始想東想西，突然一個念頭上來。如果我在年老後重病癱在床上，沒有親人可以幫忙照顧，把屎把尿都只能靠看護，每天意志清醒的時間只有1～2個小時，這時活著還有意義嗎？如果就這麼放棄治療死去，是不是也不會害怕？

後來想想覺得，有些重度殘疾人士，即使行動非常不便，甚至自行飲食都有困難，他們也都會努力的生存下去，重病臥床就失去生存意識，是不是太廢了點？每天意志清醒的時間還有1～2個小時，是不是也應該要好好利用這一點時間呢？

這1～2個小時可以做些甚麼呢？好好看看窗外欣賞大自然，或是找人聊天，滑滑平板上上網也好。又或是，該做些甚麼來讓自己剩餘的時間能更有價值，寫寫文章或錄音錄影，分享自己的想法，鼓勵其他對生命失去期待的人？

若每天只有1個小時可以做些事情，一年總共就只有365個小時，看似還不少，其實換算下來也只有15天又5個小時。這讓我想到以前看過的一個時間計算法，以台灣人的平均壽命約82年，若換算成天數其實只有3萬天，如果每過一天就塗掉一格，你會生活的很有感。

扣除掉22歲大學畢業前與75歲後可能比較多生病無法自主自理的時間，真正自己可以掌控的時間只有53年，也就是19345天。若再扣掉每天的睡覺8小時、吃飯洗澡通勤約4小時，實際時間只有9672天。而這些時間，一般人每週平均有5天需要工作9小時（含午餐時間），扣除後只剩7081天，我們可以自我掌控的時間大約是19.4年，或是約17萬個小時。

想著想著，突然意識到，現在身體健康的我們，到底有多少時間是屬於自己的？

每天扣除睡覺、吃飯、通勤、洗澡、完成家務與上班工作的時間，平日自己能實際掌握的時間只有約2～3個小時，只有假日可以多到12小時。如果有小孩，或是需要照顧生病的親人，時間肯定更少，這情況是不是跟一開始臥病在床，只有1～2個小時意志清醒的情形很像？

我們在就學時期，大部分的時間會忙於學校作業與考試，工作時期會忙於工作，好不容易退休後，有的人可能還要幫忙帶小孩，或是忙著跑醫院，更多人是不知道要做甚麼，可能整天就在螢幕前看劇打發時間，究竟有多少時間是真的可以用來做有意義的事情，或是往自己的夢想前進。

就學工作是無法避免的，如果可以早點獲得足夠的被動收入，早點離開職場去做自己有興趣、有熱情的事情，當然是最好。但若可以提早開始做喜歡的事情，把時間好好運用在自己有興趣的地方，就不需要將人生切成兩段，工作與興趣可以同時進行。

現在的你，每天有幾個小時可以真的自行運用？而你都會用來做甚麼呢？

為什麼公司要繳營業稅

 

有在經營公司行號或是在公司擔任會計相關工作的人，應該都知道營業稅，每兩個月就要向國稅局申報營業稅，但或許有些人對於營業稅有錯誤的認知，甚至把營業稅誤當成營所稅，所以這篇要簡單解釋一下甚麼是營業稅。

營業稅並非公司行號營業時要繳給政府的稅，它其實是政府向消費者收取的消費稅。沒錯，你我花錢買東西都要繳稅，只是這筆稅不是由消費者自己繳，而是在消費的時候由販賣商品與服務的公司代收，再由他們統一繳交給政府。所以我們在消費的時候，商品售價其實已經包含了消費稅了。

為什麼消費也要繳稅？搜尋了多個國家的目的，有些是只針對特定商品課稅，為了引導消費方向，調整產品結構。有的是為了增加稅收，用於更多的公共照顧，所以有能力負擔高單價商品的人，所繳的稅就越高。台灣目前的消費稅（營業稅）是5%、日本10%、新加坡9%、馬來西亞在2018年調降為0%，而中國是改以增值稅取代消費稅。

由於消費行為每天都在發生，交易量大，要民眾每買一次東西就繳一次稅，這件事情太難實行。於是轉而透過統一發票制度，讓消費者先將稅金付給賣方，而賣方之後定期彙總向政府繳納營業稅，也就是消費者繳的消費稅。

很多人不清楚營業稅是代收代付的觀念，誤以為這是政府向公司收取的稅金，所以想辦法蒐集支出的發票，以圖降低公司要繳的營業稅。那為什麼蒐集消費發票就可以降低營業稅呢？

因為公司行號本身是賣方，也可以是買方，畢竟辦公室需要文具與生產器材，也需要購買原物料，在購買時同樣也繳了5%的消費稅。而在銷售物品時，也代收了其他消費者5%的消費稅，所以兩者相抵消，才是公司實際代收到的消費稅，每兩個月就以營業稅的方式申報繳納給政府。

台灣採消費地課稅原則，因此當我們從國外進口貨物進到台灣時，由於消費地在台灣境內，進口者也需要負擔營業稅。但外國賣方不會那麼佛心的幫台灣政府代收營業稅，所以進口貨物的營業稅會由台灣海關或快遞業者直接向進口者來收取。

而外銷貨物或勞務到國外，基於消費地在國外且政府鼓勵外銷的原因，其營業稅稅率為零，並且可以向國稅局申請進項稅額退稅，也就是說銷售商品或服務到國外，是不需要繳5%的營業稅的。這對從事外銷的公司行號來說，非常的有利。

總結，營業稅不是公司賺錢要繳的稅，那個是營利事業所得稅（營所稅），營業稅是公司代收代付的稅金，其本意是向消費者收的消費稅，其目的是增加國家稅收，讓越有能力消費的人繳更高的稅金。

創業者/公司經營者也不要誤會了，政府向企業收取兩筆稅金，營業稅只是公司向消費者代收的消費稅，統一繳納給政府，這筆錢跟公司獲利無關。公司有獲利要繳的是營所稅，不用刻意去想節省營業稅。但要記得，商品定價時需要將5%營業稅也計算進去。