銀行為什麼要推美元短期高利率定存？

 

過去一年很常可以看到銀行推出短期與限額的高利率定存，而且是要新轉入的資金才符合資格，或許你曾有過疑問，為什麼銀行要給出這麼高的利率來吸引客戶換成美金存入呢？

我查了一下各家銀行的美元一年期定存資料，利率大約介於3.8%至3.9%，money101的資料，2023年的渣打銀行「玉兔迎春美元優存」方案，優先理財客戶單筆存滿5萬美元，存款年息可達4.59%；私人理財客戶單筆存滿10萬美元，利率可達5.01%。加碼計息的期間，則從登錄當月起算「3個月內」。

不少人看到這超過4%甚至5%的定存利率，心動將資金換成美元存入，雖然計算時間只有3個月，但能多賺的機會就不要錯過，你可以看下圖由ETtoday整理出來的存款利率方案。你可能也有疑問，為什麼短期優惠的定存利率可以比一年期的利率高出1%以上呢？

如果你認為銀行是想要用高利來吸引更多資金存入銀行，那你就猜錯了，銀行最怕的就是大量資金存入銀行放定存，因為利息支出這是他們的成本，銀行的獲利是靠貸款出去的利息，與販售金融商品的管理費與手續費等收入。

央行公布2021年4月的國內存款餘額超過50兆台幣，其實這是銀行的痛，因為他收了一堆存款要付利息，但他能借錢出去賺利息的金額卻少很多，我們從銀行定存利率就可知道，一年期定存固定利率有1.4%，但300萬以上大額的定存利率就只有0.43%，這表示，請民眾不要存太多錢在我這裡。還有，不時會接到銀行打來問你要不要低利率借錢，就知道銀行有多努力在推展它們的貸款業務。

除了借款收利息，銀行的另一項收入來源就是販售金融商品，他可以賣保險賺佣金、賣債券賺手續費與管理費、證券部透過股票交易賺手續費，基本上，只要你在銀行做越多事情，用越多服務，他們賺的錢就越多。

為什麼銀行要用高利率來吸引用戶存入更多美金呢？

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3千萬的退休金要如何辦到？

 

我時常在提醒，計算任何未來金額的時候，千萬不要忽略了通貨膨脹。3000萬這金額看起來很高，但考慮平均3%的通貨膨脹後，20年後的3000萬價值（購買力）約等於目前的1661萬，40年後的價值約等於目前的920萬，如果你的退休金目標是3000萬，換算下來，你還會覺得很多嗎？

我每每提到2000萬、3000萬的退休金目標時，看到的就是一遍絕望的眼神，許多人反映，我這一輩子的收入都未必會有2000萬了，現在連要存到1000萬都覺得很困難，怎麼可能把退休金目標設定到3000萬，這樣退休不就無望了嗎？

這也就是為什麼必須要投資的原因。

如果自己的退休金全部都要靠自己從花剩的收入存下來，任你再會賺也很難存超過2000萬（每年存50萬，連續存40年），而且這時候的2000萬也已經貶值到不知道剩多少價值了，想準備退休金，當然要靠報酬率高於通貨膨脹率的投資方法。

我們看圖表說明，第一行的終期總資產是3009萬元，投資時間是20年，連續20年的時間，每年都要投入67萬元本金，假設投資報酬率為7.2%（指數化投資就能做到），則20年後就可以達到超過3000萬的資產，但自己總投入的本金只有1340萬元。

如果你會指數化投資，你只需要用20年的時間陸續投入1340萬，就能夠累積到3000萬的資產，沒有一開始想的那麼不可能吧。

但老實說，要扎扎實實從自己的收入存下1340萬也並非易事，沒有多少人能夠一年就能存下67萬元，而且要連續維持20年。

我們接著看第二行....

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GDP越來越高，怎麼我的薪水沒有跟著變高？

 

GDP(Gross Domestic Product)是指國內生產毛額，代表的是一個國家在一個期間內，經濟活動所閃出的產品或勞務市場價值總額。這個數字通常用來衡量一個國家經濟的健康狀況與發展水準。所以，當GDP數值越高，代表景氣越好、經濟活動越活躍。

景氣越好，經濟活動越活躍，跟人民所得有甚麼關係？我們先了解一下GDP的計算方式：

GDP=消費 + 投資 + 政府支出 + 淨出口

消費：國內民眾所有的消費金額總和

投資：國內的固定資產投資，包含住宅、機械與廠房等。

政府支出：政府的消費與支出的金額總和。

淨出口：國家的出口總額減掉進口總額，也就是貿易差額。

以上的計算方式可以看到，GDP計算的比較像是國內各種支出與消費的總額，當消費支出發生的越高，代表國家的生產力越強，經濟越好。但生產力強消費高，就能代表國民的所得也高嗎？

其實還有一個名稱叫GNP（Gross National Product），或叫GNI（Gross National Income），他會加計國民在海外的所得，包含利息等收入，但也會排除國內的外國人收入，這個數字比較能代表一個國家的國民在國內外實際的生產力，而不像GDP代表的是一個國家裡的人（不管國籍）所產生的產值。

依據勞動部統計數字，台灣的GNI從民國75年的4,141美金，成長到111年的33,565美金，如果把他當作投資績效來看，36年後的總增長是711%，換算成年化年增率是5.98%，也就是台灣的GNI每年約會增加6%。

有趣的是，若改計算GDP，111年的GDP是32,811美元，比GNI少754美元，意思是，加計國人在海外的收入後，在排除國內外國人的收入，台灣人的收入還增加了一點。

但GNI就真的代表了國人的所得水準嗎？我再查了一下台北市統計指標中的國民所得定義：

「國民所得毛額(GNI)係本國常住居民在國內及國外提供要素之生產結果；生產結果主要分配為受僱報酬、財產及企業所得，以所得者而言，即稱為國民所得(National Income, NI)，惟固定資本消耗不能分配，因此國民所得毛額扣除固定資本消耗即為國民所得。」

這個定義解釋到，GNI涵蓋了企業的固定資本消耗，因固定資本消耗不能分配，所以從GNI裡扣掉這一項，才能算是國民所得。

那國民所得 NI（National Income）的意義又如何定義呢？有幾種算法：

國民所得 = 工資 + 租金 + 利息 + 利潤

國民所得 = GDP – 折舊 – 間接稅淨額

國民所得 = NDP – 間接稅淨額

GDP = 國民所得（工資 + 租金 + 利息 + 利潤）+ 折舊 + 間接稅淨額

廠商的廠房與器械折舊，不算入國民所得NI，但會算入GDP。所以，嚴格說起來，GDP並不能直接代表國民所得，但差別只在於不同算法的代表意涵不同，一個國家的生產力不直接等於國民的實際收入，其中還包含了分配的問題。

我們再回顧一下GDP的計算方式：

GDP=消費 + 投資 + 政府支出 + 淨出口

政府想要增加GDP，最快的方式是甚麼？鼓勵民眾消費，刺激企業投資，努力讓出口額高於進口額？

我看最容易的方式就是增加政府支出，多蓋些大型建案，重鋪馬路與人行道，政府稅收不夠就新增特別預算。政府只需要一直增加支出，依據公式計算方法，就可以提高GDP了，但GDP提高就等於我們的所得提高、生活變好了嗎？

買ETF不如直接買績優股？

 

ETF在近幾年蔚為風潮，許多不敢買股票，不懂如何選股的投資人，ETF的特性大大降低了這些人的投資門檻，讓他們在不需要選股的情況下，也能安心投資股市，其中又以高股息ETF的被接受度為最高。

對於有些投資達人來說，買ETF是很愚蠢的行為，因為ETF的選股邏輯常會選進一些表現並不好的個股來拖累整體績效，與其買一籃子股票有的沒的公司，不如好好挑選表現較好的公司，集中投資在這幾檔（5～10檔）具有優勢的個股中。

還有一個理由是，ETF的選股邏輯常會有市值的限制，市值不夠高的中小型股往往都無法入選ETF的成分股，還有企業是否獲利的條件，還在投資拓展市占率階段的企業也很難入選。也因為如此，ETF很難有機會持有能狂飆幾倍的中小型股或是轉機股。

基於以上理由，ETF的績效表現波動不大，不但會選到拖累績效的爛公司，也無法挑到能在短期內飆漲數倍的績優股，要靠投資ETF賺大錢根本難上加難。

沒錯，我也同意ETF基本上會有這兩樣侷限，一來ETF的選股邏輯在招募時就已經設計好了，他無法挑出能飆漲的企業，只能透過篩選條件，盡量排除可能會表現不好的企業。

同時也因為ETF規模若大到一個程度，中小型股很可能不夠股份可以買，成績量又太低，可能光ETF自己的買盤就可以把該公司的股價買翻了。所以，一般操盤基金當規模大到一定程度後，勢必要去買大型公司，才有辦法消化資金，其績效也勢必會往平庸邁進。

不過，如一開始所說，ETF的好處就是不需要挑公司，他可能會挑到績效不好的公司，但也有很高的機會擁有不少好公司，只因為他的成分股數量夠多，較不怕遺漏調表現的企業。

對於有選股能力的人來說，當然選對企業並重壓可以為他帶來很好的獲利，半年內獲利20%～50%都很有可能，比起大盤指數ETF年化7%～10%來說，相當有吸引力。只是風險同樣也在於選股能力。

自認為有選股能力的人很多，市面上也有許多書籍、Youtube影片、部落格與APP等，教投資人如何挑選有上漲潛力的企業，相信很多人都有嘗試過，包括我自己也是，只是，挑選個股有更高的風險。

賠錢的風險我認為是其次，最大的風險，我覺得是浪費掉的時間。以下我將會用實際的績效數據驗證給你看...

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投資股市前該先準備的事

 

我相信大家把錢投入股市的初衷都是為了要賺錢，若早點接觸股市資訊的人，很可能出社會開始有收入之後，就會把手上存下來的幾萬塊投入股市買股票，能賺個幾千塊就很高興。

但把身上所有的資金都投入股市是危險的，為什麼？因為你放在股市裡的資金沒有一定會獲利，當你臨時需要用到大筆資金時，你帳上的持股是虧損的，又或是處在股市表現較差的時候，此時你只好賣股變現。

當然，你也可以選擇質押借款，或是另外借信貸解決用錢之需，避免賣出手中持股，但這些都是要付出利息代價的。

對於習慣短期進出股市的人來說，資金運用或許可以很彈性，真需要用錢時在賣掉股票就好，即使要實現帳面虧損也無所謂，但對於長期存股的人來說，要用錢時就賣股，等於破壞了投資紀律。

對於存股族，想要在臨時需要用錢時還不需賣股，就需要另外存一筆錢下來備用。看你自己的生活消費習慣與能力到哪裡，我會建議至少保留2～3個月的月薪放在活存帳戶，當作彈性備用金。

另外再準備一筆3個月薪資的存款放在另一個銀行定存帳戶，非到緊要關頭，決不動用這筆錢，這筆錢是最終的救命錢。兩筆備用金加起來大約就是5～6個月的薪資，並非是很大一筆錢。

以月薪5萬的人來說，就是準備好15萬的彈性備用金在常用的活存帳戶，可隨時彈性支付大筆支出，另外準備一筆15萬緊急備用金放定存，總共30萬元。認真一點存的話，這兩筆備用金應該可以在1～2年內存下來。

這兩筆備用金只能救急，但如果碰上重大醫療需求的時候，區區30萬就很不夠用了，有可能某一場手術，在健保支付下還需要花費20～30萬，如果是癌症，可能需要的費用更高，這時你應該要有基本保險來轉嫁這類高支出的風險。

如果一些醫療費或是意外損壞賠償，金額只有1～2萬塊，雖然付的會有點痛，但還不至於負擔不起，但一筆50萬的支出就會很苦惱了，即使股票帳戶裡有這麼多錢，要因為一場病或意外就花光辛苦存的錢，真的是很痛苦。

所以，每個月花個3～4千元買一些基礎必要的保險，規避這類可能會需要高支出的醫療與意外費用，就顯得很值得。雖然保險花費會稍微減緩資產累積的速度，可一旦不幸的事情發生，就可以幫我們避免掉很大筆的支出。

以上將可能發生的大筆支出規劃好金錢來源後，這時才是好好擬定存股計畫，為自己的短期與長期目標進行存錢存股的時候。即使存股過程發生臨時性大筆支出，也會因為事前的妥善規劃，讓存股計畫不受太大影響。

然後，就是好好了解股市的運作邏輯，與投資股票市場的目的與合理期待，採用正確且合理的策略，為自己的未來進行合理的投資規劃。

以上內容在我的《ETF存股》第二章裡有說明，有更多篇幅會介紹股市的基本運作與投資邏輯，還有執行ETF存股的資產規劃與實務操作方式，建議購入一本，直接滿足你想要長期透過股市存錢的需求。

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