00918 大華優利高填息 30 ETF

 

去年有兩檔較不為人知的高股息ETF績效驚人，分別是00915與00918，在去年都獲得大約60%左右的含息總報酬，名列台股ETF前幾名，上週以介紹過00915這檔ETF，今天接著介紹00918這檔大華推出的高股息ETF。

這檔00918是在22年11月上市，選股邏輯相對簡單，除了高股息以外，還著重配息後要有能力填息。

甚麼是填息呢？

我們應該知道，一檔股票現金配息後，是把公司的資產改以現金的方式發還給股東，資產的總值應該還是要維持一樣的，只有當配息後的股價能漲回原本的價格，手上的現金配息才是真的賺到，否則只是資產轉變形式而已，也是常聽到人家說的左手換右手。

舉例來說，一檔股價100元的股票，宣布配息8元，當下的換算配息殖利率是8%，大部分投資人都認為，買了這檔股票領到配息就是可以賺到8%的報酬率，但其實在配息後，股票的價格會變成92元，銀行證券戶頭會多了8元（以持有一股，並忽略稅金與手續費計算），總共的價值還是100元。

如果兩週後，股價漲到95元，再加上手上的現金8元，總共是103元，投資人實際的獲利其實只有3元，也就是3%，想要完整賺到所謂的8%配息報酬率，股價得要漲回到100元才能算，這也就是所謂的填息，把扣掉的8元現金股息漲回來。

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保險與投資

 

我在十幾年前決定要好好規劃保險之前，我是很不喜歡保險的，因為我認為那是一筆花費，而我更想把手上有限的資金用來做投資，幫自己賺更多錢，保險費多花1萬，我可以用在投資的資金就少1萬，所以我的第一張保單就是買投資型保單，我也分享過我那張投資型保單的結果。

後來我被我的保險專員一段話說服，他說保險不只是要避免醫療支出，更是要避免無法承擔的醫療與意外風險，就算你的資產夠負擔，假設你已經累積到200萬了，若今天有一筆醫療費用需要花掉150萬，你過去幾年的投資成果就有巨大損失，你也會覺得很痛。

如果你可以用每年2萬塊的保險費，規避掉可能要花掉100～150萬的財務支出風險，那是很划算的。如果風險都沒有發生更好，你免去了一些身心痛苦，只是資產增加的速度稍微慢了一點點而已。

於是，我同意要認真的做好保險規劃，把當時的投資想法與保險需求與保險專員溝通，請他幫我規劃他認為我需要的保險內容。當然，我們的想法與出發點不同，有些他建議有用的保險，被我否決了，因為我自認為我可以承受那樣的風險，他也沒有堅持，只是要盡到告知風險的義務。

一般人請保險專員規劃的保險內容，通常會涵蓋壽險、實支實付醫療險、癌症險、重大傷病(或重大疾病)、意外險等基本保障內容。預算夠多的人，可能會被建議失能險或殘扶險，年紀較大一點的人，會被建議長照險。

比較著重投資傾向的人可能會主動詢問投資型保單、年金險、儲蓄險或變額壽險之類的投資型保險。今天我不會針對各個保險做解說，我只想分享保險的大觀念，還有保險與投資之間的關係。

如同一開始我提到的，我們的收入來源有限，拿一筆錢去買保險，就少了一筆錢可以做投資，但未來未知的風險，又可能造成我的投資資產大幅的損失，我應該要如何在保險與投資之間取得平衡呢？

我認為第一個重點是要認知到，『保險是幫助我們規避無法承受的風險，而非所有可能發生的風險。』

保險是買不完的，如果要涵蓋所有可能發生的風險，而且理賠金額要夠應付所有可能發生的風險，你一個人一年的保費可能要十幾二十萬，甚至更高，取決於你投保時的年齡。這樣你還會剩多少錢可以為資產做投資？

如果你是要為退休後的生活費做投資，對小資族或一般上班族而言，投資型保險不會是你該考慮的選項，因為它無法幫助你達到需要的目標，你還是該認真考慮股市。所以我這篇也先不去討論用保險做投資的領域。

那我們一般人的保險應該要怎麼買呢？關鍵原則是...

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00915 凱基優選高股息 30 ETF

 

2023年冒出兩檔整體報酬表現很好的高股息ETF，是過去很少人注意到的，分別是00915與00918，這篇就針對這檔選股邏輯比較複雜的00915做介紹。

00915 凱基優選高股息 30 ETF是在2022年8月9日上市，風險收益等級是RR4（一般股票型ETF都會是RR5），這檔高股息ETF主要在挑選避開股價高波動的高股息股票。

指數會從市值前300大上市櫃的企業裡挑選符合流動性標準的公司，在近12個月的成交金額總額前80%裡的股票裡，必須要達到近12個月交易總額排在前20%，或是至少有8個月自由流通週轉率達3%以上。近四季的EPS也需大於零。

合格股票還須排除近126日的日還原報酬標準差最高10%的股票，可解讀為排除約半年內的還原報酬變動最大的10%股票。再排除金融業的ROA與非金融業的ROE最低的25%股票，可解讀為排除企業營運表現報酬最差的四分之一。

剩下符合條件的企業，會再依據股價波動大小與股息股利率排序，取前30檔當作成分股。首先會先以近252日的還原報酬標準差做排序，大約就是一年內的股價波動度，由低到高排列，優先取波動度低的股票。

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保險業務的競爭對手竟然是ETF

 

前幾天看到兩篇文章很有感，雖然我不是保險從業人員，但在過去十多年與幾位保險業務人員接觸後，也有類似感受。

以下是節錄部分文章內文：

『不僅保費收不進來，近兩年美國暴力升息，美元定存利率超過5%，不少業務員頭一次遇到保戶把保險解約，改放定存、買債券ETF，「我的競爭對手竟然是ETF，」凱基人壽處經理孫國城也感慨。

以前業務員只要懂一、兩種商品，每個客戶都賣一樣的就好；但現在保單CP值沒那麼好，客戶也已買了很多張保單，業務員要從商品銷售，轉成解決方案銷售，為客戶量身訂做，得熟悉公司大部份的商品。

由於保單會大轉型，業務員不能再用「每年可領到多少錢的保證收入」來賣保單，銷售難度大幅提升。台灣業務員人數太多，平均服務的客戶數僅歐洲的五分之一，未來保單變難賣，加速業務員汰弱留強，人數恐萎縮八成。

台灣定期險大多只保到80歲，就是因為在台灣調整費率極難。林世德舉例，在香港只要保戶願意繳保費，而且能接受保險公司調整費率，定期險也能保障到109歲。台灣人的觀念需要突破。』

由於ETF的入手容易且接受度高，這幾年台灣ETF非常盛行，尤其是高股息ETF如雨後春筍般大量發行，動輒7%、10%的股息殖利率讓大量投資人捧著錢進場，再加上美國升息，美元定存的利率都來到5%以上，拉高了一般投資民眾對投資報酬率的要求。

過去台幣定存利率只有1%的年代，儲蓄險的內部報酬只要有2%，許多人就可以買單，因為以保本投資來說，2%報酬率已經是定存利率的兩倍，但隨著高股息ETF的盛行，加上美國升息，讓美國定存、公債甚至公司債的利率都輕易來到4%以上，儲蓄險的2%-3%內部報酬大大降低了吸引力。

以前許多保險業務員只需要懂賣壽險、醫療險、癌症險跟儲蓄險（或分紅型保單），就可以做出好成績，在理財意識越來越抬頭與普及後，消費者想要知道的會多更多，光只是賣保險商品已不足以滿足許多人的需求。

十多年前與一位朋友一同去見一位保險業務，聽說是他以前的同學，剛進保險業（果然都是先從過去認識的人開始），聽他的介紹內容，就僅是著重在介紹商品與理賠內容，一股腦地把他在公司學的展現出來，很明顯的感受到，他只是在做業務銷售簡報，卻沒有理過我們需要甚麼。

礙於面子當然是完整的把他聽完，反問他的問題，他也回答的不太確定，當然後續就沒有再與這個人聯繫。

後來陸續又與幾位做保險的朋友聊過，每個人的出發點都是以"風險"為主，千篇一律地告訴你，如果發生甚麼事情，可能會需要花多少錢，如果你花一點錢買這張保單，你就可以把風險轉嫁給保險公司，保險公司可以理賠多少錢，讓你減少負擔。

可是這些風險如果都要轉嫁給保險公司，我會有買不完的保險，而且保險額度若要買足，全部列出來，一年要繳幾十萬的保費，根本不太可能這樣買。礙於不可能花這麼多錢把保險買好買滿，所以必須要做出取捨。

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