案例探討：ETF＋定期定額 結婚、買車不用愁

前幾天在網路上看到一篇理財文章「ETF＋定期定額 結婚、買車不用愁」，雖然看似元大基金的廣告文，但我們還是可以針對其案例與內容進行剖析。

案例基本資料

我來節錄幾段重點，小傑目前32歲，工作4年已存有37.2萬，「想要買車，結婚一定要在好的飯店，要拍美美的婚紗照，蜜月旅行要赴歐美旅行至少一周。要怎麼在出社會工作五至十年之內，透過基金理財來完成這兩件人生重要的大事呢？」文章內容請看截圖。

註：第一張圖右邊寫「報酬率期望值：年化報酬率30%至70%」，我不知道他是認真的還是多打一個0，就先當作是誤植好了，否則這邊就太搞笑了。

我對案例的需求分析

首先先針對小傑的期望來估算大概需要多少錢，不清楚小傑住在哪個縣市，生活物價是否會比雙北低，我先以雙北不要太誇張的價格來估算。想買車，入門款簡單一點的車價，含稅含保險大約65萬可以搞定。

在好的飯店宴客，如果不是要求五星級飯店，可能可以期望宴客與禮金可以打平，如果是要在五星級飯店，可能要先預估一桌要賠1-2萬，就看小傑準備要宴請幾桌賓客。

想拍美美的婚紗照，中等價位約5萬塊，名店要10萬塊以上；蜜月旅行到歐美的旅費大概要20-30萬(兩個人)；以上大概需要準備100萬。對了，還要考慮未來會漲價的可能性。

我的評估

其實買車可以貸款，有些車商會有3～5年零利率的貸款，頭期款可能準備20萬就夠了。但結婚需要花錢的其實不是宴客，而是結婚的儀式、禮車、禮品、與聘金。

如果飯店都因為要面子需要找好的飯店，我想禮品與大聘小聘應該也不能隨便，預算大概要抓30萬，差不多補上車子貸款的錢，所以辦場婚禮加上貸款買車大概要先扎實的準備100萬（然後負債45～50萬）。

小傑目前32歲，已工作4年，想要在工作十年內結婚，也就是還有6年的時間（38歲前）。目前手上有資金37.2萬，工作4年可以存到這些錢（而且還是在有女朋友的情況下），算是有一定的存錢能力，假設平均一年能存下8萬就好，光靠存下來的方式就可以再累積48萬，含目前手上資金就會有85萬，只差15萬的缺口，靠投資要達到100萬應該不是很困難。

資金達標可行性評估

下表計算以初始本金37萬元單筆投入，並於每年年初投入8萬元資金，以年化報酬率5%的投資方式就可以在6年後達到100萬的資產，9年後（41歲）就可以達到150萬。

甚麼樣的投資方式可以達到年化報酬率5%呢? 由於準備的時間偏短，我個人不太敢提供建議，但可以分析幾個選項。

買台股0050或0056領5%現金股利，首先記得股利要繼續買進持股才有複利的效果，即使是這樣，也必須要知道股票是會漲會跌的，眼裡不能只看到0056的5%現金股利，卻忽視了5年後可能賠掉帳面價差的風險。

採用美股股債配置，風險是同樣的道理，若是採用股債80:20的配置比例，雖然回測10年、20年、30年的年化投資報酬率都有5%以上，但當投資時間只有5年的時候，就未必會這麼樂觀了，如果剛好碰到未來幾年是股市緩跌的情況，不要說年化報酬率5%了，到時只要沒有虧錢就偷笑了。

考慮公司債（ETD），目前殖利率還有5%以上的公司債不多，超過5%的也是風險比較高（評比比較低的）的，但如果未來5年沒有碰到大型股災或黑天鵝，每年拿到5%的機率可能會比股票高，只是同樣會有在最後一年碰到股災而導致ETD價格大跌的虧損風險。

如果是採用儲蓄險其實是最保險的，至少本金不會損失，投保時間也大約在6年就可以期滿領回，只是目前儲蓄險的IRR大約在2%多至3%，沒有高達5%的產品，未來會不會提高並不清楚，只是時間不站在小傑這裡。

如果小傑的結婚時間可以稍微彈性一點，譬如38～40歲之間，投資時間可以有6～8年，那麼以上有風險的投資方式，如果真的不幸剛好碰到股市大跌，可以緩個幾年等股市漲回去的話，成功機會還是很高的。

對原文的疑問

對於文章裡的建議方式與投資標的，我不特別評論，只是覺得有點奇怪的部分是，為什麼要用單筆買美股大型指數ETF，又用每個月5千元的定期定額買台灣50。

如此分開投資，如果美股單筆買進後大幅拉回不就虧錢了嗎? 如果台股持續上漲，後面定期定額進場的資金，報酬不就越來越少了嗎? 為何不是選好一種投資方式/標的，然後先單筆37萬買進，之後在每個月定期定額持續買進同樣的標的呢?

如果台股與美股是連動的，這樣分開投資，要嘛就兩個都上漲，一個單筆進場賺足5年，另一個定期定額少賺了一些；或是兩個都下跌，一個單筆進場賠了一筆，另一個定期定額可能賠少一點或剛好打平。

至於小傑為何要找台股基金來準備這筆結婚買車的資金，而不是ETF或其他方式呢? 答案請看本文第一句。

「連結元大台灣50 ETF的元大台灣卓越500 ETF」有誤，多一個0，建議再校稿一下（害我一直在想，台灣卓越500到底是連結台灣50還是S&P 500）。

額外補充：

即使以上100萬資金順利獲得，也成功完成結婚、買車、拍婚紗、到歐美度蜜月等計畫，這也只是過了第一關，別忘了上面的方法還帶來約45～50萬的車貸負債，買車還需要租車位。

結婚之後要面臨的問題還有要跟誰住、要不要買房、或是要在哪裡租房、有沒有很快要懷孕生小孩、月子中心的錢要如何準備、另一半有沒有要繼續工作、付完車貸後還有餘錢可以繼續投資嗎? 我不是要嚇你，更棘手的問題在婚後才開始。