奧運獎金月領「全買這檔ETF」 30年後獎金變3億

 

在郭婞淳奧運摘金可獲得一次領2000萬獎金或是每個月領12萬5千元獎金後，看到了這篇理財專家建議的獎金應用方式，對於該一次領或是分月領的方式沒有意見，但是個人是不太認同專家分析的方式，文章內容摘錄如下。

郭婞淳摘金！理財達人推月領「全買這檔ETF」　30年後獎金變3億

「0050 ETF是相對好的選擇，因是追蹤台灣50指數的被動式管理，成分股包含台灣上市股票市值前50大個股，企業市值大、表現就優異。這樣的投資讓人安心。」孫慶龍表示，0050近10年來的年化報酬率約12%，而市場普遍評估未來仍可維持12%的年化報酬率，對於投資人來說都是簡單又有效的標的。」

「一次單筆投入風險大，萬一在景氣高點時進場，碰到景氣進入修正，而投資人無資金攤平，就須等景氣循環再起，常需長時間才有機會回到買進時的價位，很多人根本耐不住當中的震盪而選擇出脫，等於白做工一場，所以對新手而言，單筆投資的勝率低。也因此專家建議，郭婞淳可以選擇月領終身俸12.5萬元，然後拿出其中的10萬元投資0050，經過試算，10年後可增至2240萬元，20年後可增至9210萬元，30年後可成長至3億850萬元，是獲利豐厚又安全的懶人投資術。」

以上的說法，我認為有幾點誤導投資人的地方。首先，過去十年台股的年化報酬率12%是包含了2020與2021這兩年資金行情大漲的時候，並非常態，2009至2020年又是一個長達11年的大多頭，用這段時間的報酬率來推算未來幾十年的台股報酬率，我認為會太過樂觀。

我在「不同時間、不同年期的績效統計差別」這篇文章裡提過，台股近30年的年化報酬率是7%左右，若排除2020與2021這兩年的數據，報酬率僅剩4.77%，若再把統計時間降到十年左右，2009至2021年的台股年化報酬率是16.32%，2000至2010年底的年化報酬率是1.58%，時間再調整為1993至2000年底，年化報酬率是-0.8%。

雖然都是大約十年的投資區間，在不同的投資年分區間裡，獲得的年化報酬率就會有如此大的區別。所以用台股過去十年有12%的年化報酬率當作基準，來計算未來的可能報酬，我認為失敗的機率很高，而且他又有甚麼依據可以認定「市場普遍評估未來仍可維持12%的年化報酬率」，這個未來指的是多久的未來呢。

即使是相信十年年化報酬率有12%，也不該直接用12%來複利推算10年後、20年後、甚至30年後會有多少錢。歷史數據不會在未來重複的出現，年化報酬率是一個結果論的反推數字，並非是一個有高度保證的數字，用這麼高的年化報酬率去推估未來30年可以累積到多少錢，是很危險的，這樣會導致投資人做出不理性的錯誤期待與判斷。

關於年化報酬率，可以參考另一篇文章「一般人對年化報酬率的誤解 」。

題後話：郭婞淳的奧運獎金到底該一次領還是分月領比較好呢? 這要看他個人對於投資理財的理解程度，一般的認知是，如果他有足夠的投資知識，一次領應該是優於分月領。但運動選手的獎金都是公開資訊，除了自己的理財知識是否足夠以外，還會碰到親友借錢或邀請投資的情形，譬如朱木炎就曾遭詐騙集團恐嚇取財與投資失敗經歷，這時候選擇分月領可能就是比較好的選擇。

我們實際來試算看看哪個選擇會比較好，以下試算表用5%投報率來計算，假設這筆獎金固定投入0056領5%現金股利，並且每年的股利都再投入，忽略稅金問題，我們來比較兩者在長時間投資後的資產差別。

我們可以從表中看到，2千萬一次領後投入0056，每年開始領5%現金股利，也就是100萬，然後持續投入股市，10年後可以累積到3257萬。分月領的方式，一年可以領到150萬，同樣每年投入0056領5%現金股利，然後再將股利投入股市，10年後可以累積到1898萬。看起來是一次領比較划算，但分月領有優勢的地方就是每個月都會有150萬的現金進來。

再看到20年後，兩者的資產累積金額來到5571萬與5377萬，已經相差不多了。到了第23年，分月領的資產終於超過一次領的資產，而後因為每年都還可以領150萬的現金，這個差距幅度會不斷的擴大，50年後會變成2億3千萬與3億1千多萬的差別。

運動選手的年紀通常都很輕，就算是在30歲才拿到這筆獎金，23年後也才53歲，6千多萬的資產要退休已經相當充足，每年光領5%的現金股利當生活費就有300多萬，而分月領的人還可以再多150萬。

現實面來說，每年150萬對很多人來說其實已經達到可以退休的需求門檻了，何必在乎哪一種領法比較划算呢? 真的需要為了分月領要比一次領划算，就要忍23年後才動用這些資金嗎?

一次領的人要投資9年，資產達到3100萬，才能靠5%的現金股利達到年領150萬的水準，而分月領的人從第一年就可以年領150萬了。如果忍耐10年不動用，10年後加上獎金可以年領245萬，就算不是退休生活也相當好用了，不是嗎?

在投資專家眼中，這是一場數字的輸贏，而在現實生活中，符合個人的需求更重要。