歲月流情

 

不知是不是年紀到了一定的歲數，就會開始回憶往事，有時腦子裡會突然想起學生時期，或某一段時間發生的某件事情，開心的難過的都有，但大多時候是想起過去做過的蠢事或後悔的事情。

但我並不會去想，如果當初我做了不同的選擇，現在的我會不會不一樣，因為不同的選擇必然會造就不同的人生，只是會更好或更壞就不知道了。但我知道，人生沒有後悔藥，如果做了不同的選擇，現在記憶中的經歷也都會不復存在，時間流逝，能走的路就只有一條。

最近很常聽一首張學友的舊歌，是一首1992年發行的粵語歌，叫『歲月流情』，或許是年紀到了，現在看著歌詞特別有感受，不知不覺的一直重複播放著。歌詞有兩段是這樣寫的。

『回望這半生，也許是場空

　年月已帶走，幾個秋與冬

　淚也倦了，夢也不斷轉眼逝去

　生命或許是場空

　月兒彎，光陰悄別去

　明日有那熱暖暖的豔陽

　一生有對或錯

　無聲的歲月漸流過』

回味過去的日子，好像沒有甚麼轟轟烈烈的事情，也沒甚麼特別值得炫耀或高光時刻，也可能是記憶不好想不起來，回望過去半生，也許是場空，若繼續如此下去，生命或許也是場空。

夜晚月亮浮現，光陰也悄悄別去，隔天醒來仍會有溫暖的太陽，又是個充滿希望，全新的一天，最終一生無論有對或錯，歲月都是無聲的漸漸流過。

過去已來不及改變，未來掌握在現在，如果希望未來再回頭的時候，不要又是空白一片，現在就應該為自己做點甚麼，或甚至是為家人、為社會做點甚麼，最後回望這一生時，才不會又是一場空。

這又讓我聯想到了另一首張學友的歌，出自於1999年的粵語歌，叫『寂寞的男人』。看歌名可能會猜，這是一首單身男子在期待一段愛情的歌，但看歌詞就會發現，這是一個男人在回味過去，在留戀一個重要的人的肯定。

若把這個人的角色抽離，這首歌也可以是在唱一個在人生路途中迷路的人，可能是找不到人生目標，也或許是突然反省自己過去所追求的，到底有沒有意義。

歌詞裡的副歌寫到：

『仍然能擁有夢想跟前途

　仍然能擁有自尊跟自豪

　仍然明知許多女伴，一轉身會遇到

　為何感到這不算最好

　明明從不信天荒跟地老

　明明從不會後悔得不到

　明明從新掌握去做，我總可以做到

　為何今晚我不懂如何，告別煩惱』

一個人即使擁有了夢想與前途，或許早已功成名就，只要重新掌握去做就能做到，但還是有不滿足，有無法告別的煩惱。

或許人生中有轟轟烈烈的事情也未必都是好事，這代表人生也因此失去或錯過了甚麼，或是經歷了些心理壓力極大的事件。所以有人說，人生平平淡淡也是一種幸福，取決於你重視的是甚麼，人生對你的意義是甚麼。

但，可以肯定的是，人生不要渾渾噩噩的混過去，不管是去做轟轟烈烈的事情，還是去做能放鬆讓心裡平靜的事情，或去做點有紀念價值的事情，時間都在悄悄地流逝，希望將來在回望人生的時候，不要又是覺得一場空。

不要整天掛在YT看無謂的影片跟短影音了吧～

『歲月流情』：https://www.youtube.com/watch?v=hD4F1H8Y_Io

『寂寞的男人』：https://www.youtube.com/watch?v=EDmFYg61GO0

00878國泰永續高股息ETF 近四年績效回顧

 

台股的高股息ETF不斷地推陳出新，四月份又推出了3檔月月配息的高股息ETF，近幾年高股息ETF會變的這麼受歡迎，各家券商持續推出各種不同選股邏輯的高股息ETF，這股高股息風潮，其實都是從2020年國泰投信推出的00878開始的。

過去只要提到高股息ETF，第一代表就是過去最知名的元大0056，但00878首推季配息的配息方式，且頭一次加入了收益平準金機制，讓高股息ETF的配息頻率增加，也穩定了每一季的配息金額，一推出後就受到股民瘋狂追捧。

00878成立至今將近4年，以2024年4月底時統計的台股ETF受益人數，00878依舊以近125萬人穩居第1名，基金規模以2600多億排在第3名，僅落後第2名的0056約173億，有可能在幾個月內超越，成為台股受益人數最多，資產規模最大的高股息型ETF。

我們簡單複習一下00878的選股邏輯，這檔高股息ETF首重的是符合ESG條件與過去有穩定配息紀錄的企業，於2020年7月掛牌，在每年的2、5、8、11月配息，持有30檔成分股。

企業須符合ESG評級BB以上，市值大於7億美元，近四季的EPS為正，之後以各期現金股利率排名，排除最後10%之股票，再依股利分數排名挑選前30檔。股利分數是以近12個月年化股息殖利率佔25%，近三年平均年化殖利率佔75%來統計，這樣可避免景氣循環股。

這檔ETF的可分配收益分為兩項，第一，投資所得之現金股利、稅後利息與收益分配在扣除成本費用後，即為可分配收益。第二，投資之已實現資本利得扣除資本損失與費用後，如為正數時，亦可併入可分配收益。

簡單說，00878並沒有限制當淨值低於發行價時，不得分配已實現資本利得，這與近期分享的00943、00944與00946的規定大大不同。

00878於4月中時的前十大成分股分別為華碩、仁寶、大聯大、緯創、聯發科、英業達、聯強、廣達、可成、與瑞昱，最大的成分股佔比5%，第十的成分股佔比3.77%，即使是排最後的第一金也有佔比2.18%，可說各成份股的權重比例都沒有相差太多。

產業分布比重較多元，也很符合2020年剛成立時的特性，電腦與週邊設備佔30%，其次是金融保險22%，第三是半導體業17%，電子通路佔8%，通信網路業也有5.6%。這比較像是過去追求產業分散的高股息成份股，不像近期推出的9字頭高股息ETF，雞蛋都壓在同一個籃子，大量集中在波動大的電子與半導體類股。

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00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF

 

今天介紹一檔野村投信在4月份募資的高股息ETF，這是一檔主打強勢、高息、低重疊的高股息ETF，號稱具有領漲抗跌的特性，發行價格設定在15元，以下先介紹這檔高股息ETF的選股邏輯與特點。

00944 野村臺灣趨勢動能高股息會從上市櫃規模前300大的企業中篩選出50檔成分股，有排除創新板與建材營建股票，調整成分股與權重的時間是在每年的5月與11月，配息頻率採月配息，也有採用收益平準金機制，這幾點與00946相同。

他的選股邏輯是在做過基本流通性過濾後，先篩選出最近4季稅後純益總和為正，簡單解釋，就是企業在最近一年必須不能賠錢。而且近3年內皆有配發現金股利，這個條件同00878與00943，公司有編制最近年度永續報告書（ESG）並上傳至公開資訊觀測站。

成分股的權重排列方式有兩個加權指標，一個為股利率，占50%，另一個為動能指標，也占50%。動能指標是看當時的還原收盤價與最近52週的還原收盤價最高點之相差比例，股價最好是能超過過去高點，屬於強勢上漲的股票。

5月定審會鎖定已宣告配息率的強勢股，這邊指的已宣告配息率並不同於00900或00919，看當時已經宣告年度現金股利的公司，以最近4季現金股利總和／審核資料截止日股價，而是以最近12季的現金股利總和／審核資料截止日股價 X 3。

這個算法有一點點奇怪的地方，若過去2年的股價是下跌的，而股利率也都差不多，那表示過去2年的配息會比今年高，加總後去除以現在比較低的股價，殖利率會更高，這對於股價持續上漲的強勢股來說，這樣的股利率算法比較吃虧。

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00946 群益台灣科技高息成長 ETF

 

今天要介紹這檔在2024年4月22日開始募集的高股息ETF，這是由群益投信所推出的ETF，也是第一檔將外資認同度納入篩選成分股條件的一檔ETF，發行價格與00940同樣是設定在10元，我們來看看這檔高股息ETF的特點。

00946 群益台灣科技高息成長 ETF是從台灣上市櫃電子產業，市值前250大企業裡，篩選出50檔成分股，調整成分股與權重的時間是在每年的5月與11月，配息頻率採月配息，也有採用收益平準金機制。

他的選股邏輯是在做過基本流通性過濾後，先篩選出最近4季稅後純益總和為正，而且11月定審時，當年度至少有2季的稅後純益也是正數。簡單解釋就是，企業在最近一年必須不能賠錢，而且當年度至少有兩季是賺錢的。

然後外資持股占比前80%高，也就是刪除外資持股占比最後20%的企業。這一個條件等於是在看外資的認同度，外資敢買，且持股不低的企業，代表外資也認同這檔個股，才會保留在成份股清單裡。

每年5月定審時，會排除審核資料時間，已決定不配息、未決定發放現金股利金額、或生效日前已經除息的年配息股票（就是今年不會再配息了），然後保留股利率排在前50%的企業。

通過以上的條件篩選後，會依照其高息成長綜合指標來排序，由高至低選取合格的成分股。指標內容考量了近四季毛利率總和、股利率、外資持股占比與

最近四季綜合損益之同期成長率，至於其計算方式，公開說明書裡並沒有透露。

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