iShares Aaa - A級公司債券ETF (QLTA)

 

有的人想要穩定領息，又不想要承受股價大幅的波動，那些所謂的高股息ETF也不適合他們，公債的股息又太低，很多人會把目標放到公司債上。對於想分散風險，即使是像蘋果或AT&T這種相當不太可能會倒債的公司，也不想把大筆資金全放在特定幾檔公司債上的人，公司債ETF就成為了選項之一。這邊我想來介紹一檔由iShares發行的A級公司債券ETF-QLTA(iShares Aaa - A Rated Corporate Bond ETF)。

iShares Aaa - A級公司債券ETF (QLTA)於2012年成立，市值11.8億美元，總管理費用為0.15%，主要追蹤Barclays Capital U.S. Corporate Aaa - A Capped Index，持股有33%在銀行產業、12%在非週期性消費產業、12%在科技產業、與8%在消費耐用品。前20大持股幾乎都是銀行發行的公司債與現金，只有包含微軟、蘋果、雅培、COMCAST通訊集團、與一家製藥公司，沒有一檔持股比例超過1%，持股相當的分散。

以下是QLTA的淨值歷史紀錄，發行期間價格大約都在50至53元之間遊走，2019年年中後上漲超過53元，甚至在2020疫情股災後還漲至最高59元，此後也維持在55元以上，價格可說是相當穩定。

在來看下方的股息分配紀錄，我只從MoneyDJ網站擷取2018與2019年的配息紀錄，因為2020年碰上疫情股災，配息越來越低，所以我只計算還在正常時期的那兩年。我們可以看到2018年的總配息是1.547082美元，我以該年度的中間股價大約51美元為例，計算它的股息殖利率約為3.03%，再加計台灣人會被扣30%的稅金，實際獲得的股息殖利率為2.12%。而2019年的總配息是1.663261美元，以該年度的中間股價大約52.5美元為例，它的股息殖利率約為3.11%，扣除30%的稅金後，實際獲得的股息殖利率為2.18%。

這檔A級公司債券ETF雖然價格算是相當穩定，但其稅後股息殖利率大約都只有2%出頭，可說是比美元儲蓄險還差。這個ETF商品並無法滿足投資人想要更保本又更高利息的目的，所以我個人認為QLTA並不太適合作為投資選擇，要獲得這樣的報酬率。

我可能會寧願選擇6或10年期美元儲蓄險。但我更願意透過台灣銀行直接購買蘋果或AT&T的公司債，或透過美股購買這些公司的ETD，賺取4%以上的免扣稅利息。